投资要点

1、两化融合推动“中国制造2025”

工业4.0主要是通过基于物联网的个性化IT结构打通原子世界与数字世界的连接,实现新的商业模式;随着信息技术与工业技术(ICT)的高度融合,在制造领域,通过“虚拟网络-实体物理系统(Cyber-Physical System,CPS)”,将灵活配置生产资源,进行差异化管理和智能控制生产过程,包括在生产要素高度灵活配置条件下,大规模生产高度个性化产品并及时交付。预计2025年工业互联网的将占到全球GDP的46%,市场空间广阔。我国政府十六大提出“以信息化带动工业化,以工业化促进信息化”的新型工业化道路的指导思想,这一指导思想在十七大演变为“发展现代产业体系,大力推进信息化与工业化融合”,并相继提出了“中国制造2015”、“互联网+”等工业4.0相关概念,虽然较德国等发达工业国家在工业方面还有差距,但在互联网方面我们已经与国际同步或领先,两化的融合,随着相关政策的逐步落地,将加快缩小我们在智能制造方面的差距。

2、产业链中、上游迎来发展契机

工业4.0产业链上游主要提物理感知及相应的基础设施保障,是4.0的基础设施地,包括数据的采集、存储、处理及通信;中游主要是智能制造及相应的仓储物流,包括生产及将交付流程的信息化;下游主要是在上、中游的基础上,提供满足用户需求的定制化服务。我们认为上游以传感器及工业以太网络,中游以机器人为代表的智能制造将首先迎来快速的发展,作为工业4.0的基础与核心,中、上游产业条件的成熟,为个性产品的大规模生产及交付提供了必要的保证。

3、投资建议:关注中、上游的投资机会

我们认为在工业4.0早期,需要关注中、上游的投资机会,即基础设施与智能制造,重点关注有在物联网芯片有布局及具备优质资产的同方股份,工业以太网先发优势明显,重点布局的东土科技,同时关注中游在智能制造已有储备的大富科技、华工科技。