投资要点:

子公司丰唐物联采用 Z-Wave国际标准开发了系列智能家居产品,并且在欧美市场拥有多年与电信运营商合作推广的经验,先发优势明显? 联手腾讯有望加快公司做大做强智能家居业务

报告摘要:

联手腾讯有望快速做大做强智能家居业务。公司公告子公司丰唐物联与腾讯签订战略合作框架协议,共同深耕智能家居物联网业务。丰唐物联涵盖终端 APP、云平台、智能网关,智能控制设备,智能无线传感设备,智能终端设备等系列产品及服务。不仅适用于追求高品质的家庭用户, 同样适用于酒店、办公场所等商业用户。从技术水平来看,丰唐物联开发了 Z-Wave国际标准的系列产品,技术储备优势明显;从市场开拓经验来看,丰唐物联与欧美电信运营商有多年合作经验。此次联手腾讯,有望将公司技术和产品优势与腾讯的互联网渠道和品牌优势相结合,快速做大做强智能家居业务。

公司围绕物联网为核心的战略转型正在提速。进入 2014 年,公司围绕智能物联网为核心的战略调整正在提速。结合之前公司处置英唐数码和润唐的股权事宜,公司将逐步剥离非核心资产,未来将围绕物联网打造核心业务板块,完成华力特收购之后将完成“智能物联网+电力智能化设备”双轮驱动产业布局。

华力特并购完成之后将提供稳定业绩基础。不考虑华力特并表因素,我们预计公司 2014~2016 年 EPS 分别为 0.12 元,0.22 元,0.42 元,若考虑华力特并表因素,2015~2016 年 EPS 将增厚为 0.56 元、0.83元,我们强烈看好公司与腾讯合作之后成长为智能物联网核心产品供应商的发展前景,华力特并购完成之后将为公司业绩奠定稳定发展的基础,综合考虑经营稳定性和业绩弹性,给予公司“买入”的评级。