事件：公司发布2023 年三季报，前三季度实现营业收入28.95亿元，同比减少12.04%；归母净利润5.52 亿元，同比增加80.43%。

业绩快速增长，实控人承诺不减持。2023 年第三季度，公司实现营业收入9.35 亿元，同比减少19.94%；归母净利润2.20 亿元，同比增长96.80%；扣非后的归母净利润2.11 亿元，同比增长98.80%。2023年8 月24 日，公司发布公告，公司收到控股股东、实际控制人刘祥出具的《关于未来十二个月内不减持公司股份的承诺函》，自承诺书签署之日起十二个月内不减持本人所持有的公司股份，包括承诺期 间该部分股份因资本公积转增、派送股票红利、配股、增发等事项产生的新增股份。

投资多模态领域，有望产生战略协同。2023 年10 月，公司一级全资子公司深圳市新国都智能有限公司（新国都智能）和上海卫莎网络科技有限公司（上海卫莎）共同出资设立上海拾贰区信息技术有限公司（拾贰区）。新国都智能出资51 万元，持股51%。。合资公司未来将建立独立的人工智能研究团队，致力于研发通用智能体技术，发展多模态AI，与其他系统及应用工具进行交互。

投资建议：公司是支付领域龙头企业，后续随着欧盟市场收单业务的落地，收单业务收入有望恢复增长；同时海外POS 机市场高景气是公司保持增长的另一推动因素。公司旗下拥有AIGC 相关业务，进一步投资多模态夯实AI 领域发展。预计公司2023-2025 年的EPS 分别为1.40 元、1.74 元和2.27 元，维持“买入”评级。

风险提示：支付行业政策影响；海外市场景气度下降；行业竞争加剧。