本报告导读:

“中国制造2025”已经启动,电子智能制造处于智能制造的“台风口”,是尚未引起市场关注的蓝海行业,蕴含巨大投资机会。

摘要:

重要事件:2015年3月6日工业和信息化部部长苗圩在记者招待会上,重点提及了智能制造、工业互联网为核心的中国制造2025规划纲要。

路径:智能制造为抓手,推进工业化和信息化的两化融合。工信部理解工业4.0为智能化的设备、产品之间,通过有线无线的通讯方式能够连接在一起,也就是我们经常说的物联网或者工业互联网的概念。制高点是互联网和传统工业行业的融合,抓手就是智能制造,推进和拓展工业化和信息化的两化融合,这也是工信部的核心职能。

对中国制造的现状、目标和路径都给予了回答。现状:承认中国制造还走在初级阶段,还需要先从人工(1.0)到自动化设备(2.0),再到自动化产线(3.0),最后才能实现工业互联网(4.0)。目标:十年进入全球制造业第二方阵。路径:抢占互联网和传统工业行业融合的制高点,以智能制造为抓手,推进工业化和信息化的两化融合。

电子制造业可能成为中国第一个进入工业4.0时代的产业。

第一:电子行业是智能制造的“台风口”。自动化是智能制造的前提条件,目前自动化制造系统在汽车(可选消费品)和日用快消品(FMCG)行业应用广泛。与之相比,电子行业的核心特性:快速多变,单款大量,金主蓝海,高度IT化,B2C和C2B都已经互联网化,只有制造现场还没有完成自动化和信息化升级,这样的特性距离工业4.0的标准仅一步之遥,一旦贯通,电子制造也将成为中国工业4.0最早落地的子行业。

第二:电子智能制造,是尚未引起市场关注的蓝海行业。1)行业驱动要素:人工成本上升,旺季招不够人,大规模制造时品质管控要求;2)仅苹果2015年设备采购金额有望接近300亿,华为、联想快速跟进;3)垄断竞争格局,技术导向、市场导向的企业有机会;4)产品深度定制、起点高,企业毛利率40-50%,ROE 30%左右,复合增速30-40%,是难得的轻资产、高盈利、高成长的蓝海制造业。

推荐标的:锦富新材(迈致科技,Apple自动测试设备),胜利精密

(富强科技,Watch自动组装设备),大族激光(激光加工系统集成),

受益股票还包括京山轻机(惠州三协,电池自动化产线),华昌达.

风险:推进速度低于预期。