行业重大事件：

经济观察报报道：一位国家能源局官员表示，《光伏发电十二五规划》的核心指标调整为21GW，规划也即将印发，该指标是最初版本的4倍。新的规划目标在上一次透漏的15GW基础上又提高了40%，表明政府坚定发展光伏产业的决心，加大了政策扶持力度。

中国企业要求商务部启动对美韩多晶硅双反调查。受美国、韩国等国多晶硅低价进口影响，自2011年9月以来，国内80%企业已停产。

协鑫、赛维、大全及其他多晶硅企业均已向商务部提交了申请。

分析点评：

此前国内已出台多项鼓励光伏产业发展的政策，表明政府的支持态度，加大对光伏产业的扶持。财政部出台了鼓励用户侧并网光伏系统的政策。江苏省宣布今年并网的光伏项目延续1.3元/kWh 的上网收购电价不变，省财政补贴0.3元，至2015年为止，每年下调0.05元。

国内对光伏行业的鼓励扶持政策，某种程度上是为了对冲海外需求萎缩，避免行业过度低迷。上半年市场对今年海外光伏需求预期普遍比较悲观，企业盈利水平维持在低点快一年的时间。国内利好政策部分目的是对冲海外需求的下降，保证这一项战略新兴产业的健康发展。

实际情况是今年的海外光伏市场也在好转，国内外政策叠加结果是光伏企业盈利预期好转。欧洲需求上半年较好，光伏企业亏损环比缩小，下半年信贷环境的改善和经济刺激政策将支持市场需求。日本市场也由于需要光伏补充核电站关闭产生的电力缺口而制订了高额的电价补贴，今年将有200%以上的增长。

贸易战可能升级，对美国进口多晶硅“双反”在情理之中，可避免国内的政策红利进入美国多晶硅企业的腰包。美国进口的多晶硅数量在中国需求总量中占比非常大，超过25%。而本国多晶硅企业处境艰难，美国大肆进行“双反”征收重税，中国采取反制措施的可能性不小。

我们推荐受国内市场影响最大的逆变器龙头企业阳光电源，国内营业占比收入超过90%；最受益于实施多晶硅“双反”税率的光伏设备龙头企业精功科技。