成本支撑，下游不振：7月份国内PVC产量为104.1万吨，同比上升7.54%，环比下跌3.34%；7月份进口8.22万吨，同比下滑32.18%，环比上升2.19%；表观消费量为108.19万吨，同比上升2.21%，环比不变。8月份PVC价格从月初7800元/吨下降至7600元/吨。美债、欧债危机继续影响市场信心，市场缺乏实质性需求，整体库存偏高。而近期台塑麦寮等乙烯装臵停产，导致乙烯货源紧张；同时我国正在推进电石落后产能的淘汰工作，使得电石原料紧缺；而南方广东、广西、贵州、云南、和海南五省区电力供应缺口已经达到五年来最严峻的状态。可以说，近期PVC企业在上游成本支撑和下游疲软需求的夹击下进退两难。

TDI：在平静中等待旺季来临：8月份TDI稳定在18800元/吨的低位价格。目前国内产能供大于求仍然明显，下游消耗增速与产出形成强烈反差；国际因素方面，全球经济低迷，国际海绵订单缩水，TDI进出口受影响。随着市场期盼已久的"金九银十"传统旺季的来临，贸易商及下游厂家信心提升，后市或将提振。

成本推动PTA上涨：8月PTA延续了上扬走势，价格由9470元/吨飙升至10000元/吨，MEG由月初的9650元/吨上升至9700元/吨，涤纶短纤由月初的13150元/吨上涨至13270元/吨，PET切片、涤纶DTY、涤纶FDY则基本稳定。引发PTA在本月走强的主要原因是上游PX价格坚挺。8月8日，受台风"梅花"影响，大连福佳大化PX项目附近防波堤被冲毁，导致厂区被令停车搬迁。且本月宁波石化产能80万吨的PTA装臵、宁波逸盛石化335万吨的PTA装臵均停车检修；加上社会库存偏低，下游工厂需求稳定，国内市场PTA价格呈成本推动型上涨态势。此外，近期由于外围市场风险爆发，大宗商品暴跌，化工板块已遭过度追杀，使得PTA期货相对现货贴水幅度过大，刺激了下游化纤企业入场，买盘力量也是PTA上涨的另一动力。

油价跳水：8月份原油经历了一波较大的滑落行情，WTI从月初的94.89美元/桶跌至85.37美元/桶。8月初在美国一连串不景气经济数据的打压下，国际油价创下五个月以来的新低。而标普下调美国主权信用评级，则致使油价一度跌破80美元/桶底线。此外利空因素还包括：阴晴不定的欧债危机，即将接近尾声的利比亚战争等。虽然美债危机引发了市场对全球经济增长乏力、二次衰退的预期，但基本面并未出现大幅恶化，加上后期各国可能的救市措施，未来原油下跌空间有限，在80-90美元/桶附近得到支撑。

重点公司动态：奥克股份：关注原材料价格变动；兄弟科技：K3涨价几成定局，提高盈利预测；佛山照明：照明增长稳定，新能源有待突破；双龙股份：业绩符合预期，期待"绿色轮胎"突破；南都电源：行业强制洗牌，业绩走过拐点；沈阳化工：产品价格回暖；中国石油：原油调整或改善业绩；中国石化：中报业绩略超预期；江苏三友：热解线建成，九月投产。