汽车生产线经历了单件生产→流水线→平台化→模块化的发展历程：

单件生产：以小批量和定制生产形式为主，人的因素起到了决定性作用。

流水线：标志着现代工业生产体系的诞生，大幅度降低了生产周期和成本。

平台化：不同车型可以共线生产，从而摊薄产线的成本。

模块化：零部件的集成度、通用性进一步提高。

Unboxed Process：创新性以车身区域为核心，集成六大模块

Unboxed Process 即开箱式组装工艺，最早提出是在2023 年3 月1 日特斯拉的Investor Day。

传统流水线具备以下缺点：四门两盖重复组装、总装线需要安装的零部件数量多、总装线占地面积大、自动化程度低等因素。

Unboxed Process 进行针对性改良：没有重复组装、总装线需要安装的零部件数量及总装线长度大幅降低、效率及自动化程度提升、占地面积降低40%、制造成本降低50%、灵活性提升、与机器人更加适配等。

Unboxed Process 有望显著提升车企毛利率。根据我们测算，售价20w，毛利率15%的车型，采用Unboxed Process 生产工艺后，毛利率有望提升至23%~37%。

细分行业及标的

车身连接——螺栓：Unboxed Process 提升了集成度，同时将车身钢梁连接的工艺从焊接更改为螺栓。Unboxed Process 的专利图中显示至少采用了30根螺栓对车身零件进行连接。

超捷股份：2023 年收入4.93 亿，汽车行业收入占比82.14%，紧固件收入占比88.2%，其中螺栓螺钉类收入占比39.36%。

新型产线：新的生产工艺需要搭配新的产线，制造成本降低将促进车企更新产线，产线设备供应商有望受益于新技术的应用。

豪森智能：智能生产线和智能设备集成供应商，为特斯拉上海工厂提供电池生产线。

一体化压铸：用特大吨位压铸机，将多个、分散的零部件高度集成，一次压铸成型为大型铝铸件，最后再将所有零件组装在一起形成整车。

多利科技：从事汽车冲压零部件、一体化压铸零部件及冲压零部件相关模具的开发、生产、销售，具备较强的配套开发和生产制造能力。

广东鸿图：压铸板块拥有150 多台国内领先的160T 至16000T 卧式冷室压铸设备，以及1700 台套各类机械加工设备。

机器人：人形机器人是AI 技术落地物理世界的优质载体，人形机器人将首先应用于汽车生产线中，新产线与人形机器人适配度提升。

贝斯特：自主研发人形机器人的线性执行器核心部件——标准式、反转式行星滚柱丝杠等。

北特科技：2024 年上半年重点建设了人形机器人用丝杠产线，未来有望受益于人形机器人产业趋势。

双林股份：2023 年7 月，公司对滚珠丝杠轴承单元项目进行立项，启动相关研发及制造工作，计划2024 年12 月实现批量配套生产能力。

鼎智科技：公司具有行星滚柱丝杆、反向梯形丝杆、小微型滚珠丝杆、微型精密齿轮箱等产品，2024H1 线性执行器收入占比达到了61.3%。

风险提示：汽车行业竞争加剧，汽车产销量不及预期；新技术研发进度不及预期，新技术应用竞争优势不及预期，新技术降本不及预期。