世界核电复兴的趋势确立:半个多世纪以来,核电经历了起步、快速发展、 缓慢发展和复苏阶段多个阶段。由于安全性的提高、经济性和清洁性优势的 体现,全球核电复兴的趋势已然确立。
中国核电进入腾飞阶段:依靠自主研究和吸收引进国外技术,中国核产业已 然进入腾飞阶段,目前在建机组超过3500万千瓦,占全球在建机组的40%以 上。 中国将以具有自主产权技术的“二代半技术”作为主力堆型外, 还将以 “以 我为主、中外合作”方式引进AP1000和EPR技术,实现第三代自主型号。
未来存在铀资源瓶颈:中国是铀资源贫国,需要进口原料补充核电规划的发 展,铀生产有可能成为核电发展的障碍之一,中国核电发展可能存在资源的 瓶颈。但只要在2030年左右快中子堆技术发展成熟,可进入商业化运行,则 核燃料供应不是问题,因为快中子堆可以把铀资源的利用率提高几十倍。
核电产业链的构成:随着中国大力建设核电站,必将使整个核电产业链带来 巨大的发展机遇。因此从产业链的角度来看,直接受益的公司大致可分为四 种类型: 建筑和安装公司、 核电设备公司、 燃料供应公司和核电站运营公司。 在目前阶段受益最明显的、上市公司最集中的主要是核电设备公司。
看好的核电设备公司:大致可将公司按产品分为主设备、铸锻件、阀门、通 风系统、控制系统及其它零配件。相比之下我们较为看好以下两类公司:一 是核电产品占比较大(或未来占比较大) ;二是有一定技术或其它门槛,竞 争环境短期内不会改变,主要包括东方电气、上海电气、中国一重、二重重 装、南风股份、中核科技、江苏神通、湘电股份、奥特迅等。