核 心 观 点

2016年前三季度，申万计算机行业165家上市公司，共实现营收2877.1亿元，同比增长15%；实现归属于母公司股东净利润为267.4亿元，同比增长70%，仍处于高景气度。计算机行业总体业绩保持快速增长，公司盈利能力较强。但由于年初行业指数处于高位，全年走势较弱。机遇与挑战并存，行业估值修复过程中伴随投资机遇，预计2017年计算机行业呈以下特点：

技术突破及标准出台推动物联网行业发展：LoRa和NB-IoT技术标准的落地表明物联网领域通讯技术问题获得重大突破，行业发展进入快车道；在物联网由概念落实到应用过程中，车联网方向最值得关注，市场空间极大并且有良好业绩支撑；PPP模式的兴起推进各地智慧城市项目迅速落地。标的推荐：【索菱股份】、【四维图新】、【高新兴】

技术突破及应用场景的丰富推动“人工智能+”时代的到来：深度学习在语音语义、图像和生物识别等各个领域的应用催生了AI+模式，人工智能成果遍地开花，技术与应用模式突破将加速。

标的推荐：【科大讯飞】、【川大智胜】

行业估值处在高位，自下而上选取优质个股：综合考量选取高安全边际、内生增速较快、拥有外延预期且估值相对较低的优质个股。标的推荐：【运达科技】、【创意信息】

政策规范市场健康发展，行业静待爆发：2016年10月13日《互联网金融风险专项整治工作实施方案》的发布将互联网金融推向了史上最为严格的监管期，随着市场的规范和金融科技的不断发展，互金行业静待突破。标的推荐：【奥马电器】

商业化在即，AR产业链掘金期将至：增强现实（AR）作为一种新的交互模式，具有丰富的应用场景和千亿级市场规模，行业崛起将带动软硬件提供商业绩提升。标的推荐：【高新兴】