投资要点

1、中游复苏时间和力度或超预期

受益供给收缩,机械行业盈利拐点首次出现在2016Q3,近期在下游基建投资的驱动下,以工程机械为代表的传统制造业已进入主动补库存阶段,盈利大幅反转,与重化工相关的煤机、重型装备、油气装备、其他通用和专用设备也都出现盈利改善迹象,判断此轮中游复苏时间和力度或超预期。

2、看好六大细分子行业投资机会

煤机:煤机装备将持续复苏,行业龙头望率先受益

工程机械:从去库存到补库存, 需求回暖供给收缩

天然气:经济性回升叠加政策利好,行业景气度将创历史新高

油服装备:原油供需再平衡,产业链盈利修复

3C自动化:行业业绩步入高成长兑现阶段

机器视觉:实现智能化不可或缺的“一双眼”

3、首推煤机,精选优质成长股

重点推荐:天地科技、郑煤机、徐工机械、中联重科、三一重工、振华重工、浙江鼎力、美亚光电、精测电子、智云股份、先导智能。