摘要：

政策推动短期 需求爆发，互联网医院建设将迎来高峰。推荐具备互联网医院IT 系统建设能力的公司，受益于此次互联网医疗需求的短期爆发，能够为二级和三级医院打造互联网医院系统，推荐思创医惠、创业慧康，受益标的：平安好医生，阿里健康。

互联网医疗纳入医保支付范畴非常重要，政策宽松力度超预期。过去互联网医疗，包括网上取药无法用医保脱卡支付，这样用户就只能自费，限制了互联网医疗的应用场景。卫健委近期下发政策，鼓励把互联网医疗纳入医保范畴，对行业是一大利好。

互联网医疗能分享的市场是门诊统筹账户资金和个人账户资金，目前只有中航景联在银川切入了医保统筹资金。因为医保个人账户资金相比统筹资金要少得多，所以互联网医疗厂商纷纷把目光投向了统筹账户。因为住院统筹账户资金他们无法切入，所以门诊统筹账户就成为其共同的目标。目前只有中航景联在银川切入了医保统筹资金，属于行业内唯一，但其他厂商也在积极努力中。

竞争格局：平安系、阿里系有生态优势，传统医疗信息化厂商有客户优势。从竞争格局上看，平安好医生、阿里健康有生态优势，比如平安好医生平台上很多交易都跟保险客户有关系，保险地推可以复用，买了保险以后送在线问诊。而传统的医疗信息化厂商比如创业慧康等也推出了自己的互联网医疗平台，可以接入医院，未来做流水分成，根据2019 年报数据，创业慧康疫情期间增加了入驻互联网医院超过200 家。

风险提示：用户留存率不及预期，行业竞争加剧