行业近况

4 月10 日，发改委和网信办联合发布《关于推进“上云用数赋智”行动 培育新经济发展实施方案》，从企业、产业链、生态三个层次对数字化转型提出建设目标和建设框架。

评论

此次方案重点关注“不会转”、“没钱转”、“不敢转”的现实瓶颈。（1）技术突破上，“上云用数赋智”重点关注云服务、大数据、AI 等在企业数字化转型中的作用，并提出以“数字化转型伙伴”、“区域型、行业型、企业型数字化转型促进中心建设”为突破口，解决不会转的问题。从垂直行业应用来看，重点扶持医疗、教育等行业的数字化业务探索。（2）资金配套上，提出按增值服务收费的商业模式，鼓励平台企业加大基础业务投入，攫取增值服务空间；转型成本方面，以政府购买服务、专项补助、减免费服务等措施降低企业压力；转型资金方面，提出“云量贷”，以“云服务使用量、智能化设备和数字化改造的投入”作为可抵押资产和研发投入进行贷款，提供低息或贴息贷款，并鼓励发展供应链金融。（3）转型动力上，以数字供应链、数字生态的建设，倒逼各环节生产要素的数字化和网络化，带动数字化转型。

数字化转型催生传统行业上云需求，或持续利好云计算产业链。（1）云计算作为企业信息化的基础或在数字化转型中迎来建设热潮，我们估计B 端上云将会给IaaS 厂商带来至少3~4 倍的业务增量，市场空间广阔；（2）同时，“轻量应用”、“微服务”、“中台”或将进一步推动行业PaaS 和SaaS 能力建设。我们预计在发改委和网信办的联合推动下，上云进程或将取得重大进展。（3）云计算上游的IDC、服务器厂商也有望受益于Capex 提升，需求强劲确保持续扩张。

两部委联合发文或将是数字化转型加速的有力推手，建议关注后续政策的落地。

此前中共中央国务院发布了“要素市场化配置体制的意见”，将数据纳入生产要素。疫情之后，科技部、工信部也分别就推动数字化转型、企业上云等发布相关文件与讲话。此次发改委和网信办联合发布的行动方案，是在数据纳入生产要素的顶层设计下对数字化转型的进一步细化，从能力扶持、金融普惠、搭建生态等多方面提出建设目标，中小微企业上云或是下一步建设重点。

估值与建议

推荐标的：（1）云计算SaaS：推荐金山办公、广联达、石基信息，用友网络，建议关注金蝶国际；（2）云计算IaaS：建议关注优刻得（未覆盖）、深信服（未覆盖）；（3）云计算IDC：推荐宝信软件；（4）互联网医疗：重点推荐卫宁健康、创业慧康、科大讯飞，建议关注万达信息（未覆盖）；（5）政务信息化：推荐超图软件，建议关注数字政通（未覆盖）、美亚柏科（未覆盖）。

风险

政策落地不及预期。