立足专业视讯，坚定转型“大屏+AR”解决方案及智能机器人

公司多年深耕专业视讯产业，产品已在超过3800 项大型工程中成功使用，是国内首家研发、生产及销售大屏幕拼接显示系统的高科技公司，连续多年在大屏幕行业获得系统集成工程商大奖，并荣获“最具潜力创业板企业”、“最具创新力企业20 强”、“科技新浙商”等多项荣誉，占据国内领先地位。近年公司剥离亏损业务，推进大屏融合AR 技术及智能机器人产业化，业绩进入上升通道。

投资硅谷Meta，切入AR 应用，升级“大屏+AR”解决方案

AR 基于技术普适性提供开环式交互，应用领域广泛，企业级市场极具爆发潜力。公司2016 年1 月投资全球领先的美国增强现实公司Meta 以切入增强现实产业，推进“大屏+AR”技术升级，探索专业视讯增量市场。未来将持续参与增强现实产业生态建设，以对外投资并购的方式在关键硬件、算法技术、内容平台及IP 孵化、行业应用推广等AR 全产业环节不断布局，打造具有国际竞争力的AR 产业链及应用生态。

入股Jibo 加快机器人产业布局，服务机器人技术储备雄厚

服务机器人已成为最具潜力的机器人细分市场，并已呈现出快速发展趋势，预计我国服务机器人市场将在2017 年达到240 亿元。目前服务机器人市场格局远未固化，细分领域空间广阔，科技巨头跨界布局，催化行业进入快速发展期。

公司掌握多项机器人核心技术，车载自平衡平台已研发成功可投入生产，银行机器人已进入市场，多款产品商业化进程加速。公司牵手斯坦福大学机器人科研团队、参股美国Jibo，切入世界领先的智能社交机器人产品的研发、生产和制造过程，未来将继续推进海内外先进机器人技术整合，提高核心竞争力。

风险提示

海外高端技术投资风险、技术和产品研发的风险、产品推广销售不达预期。

维持“买入”评级

公司立足专业视讯转型智能应用的战略规划清晰，机器人与AR 行业应用解决方案已开始进入市场，业绩进入上升通道，外延预期强烈。预计公司16-18 年净利润分别为3046/5453/8836 万，EPS 分别为0.07/0.13/0.21 元，当前股价对应PE 分别为202/113/70X，维持“买入”评级。