本报告导读：

政府部门本地部署DeepSeek，将模型能力与政务系统融合，看好政务IT 和国资云的投资机会。

投资要点：

投资建议：政 府部门本地部署DeepSeek，看好政务IT 和国资云的投资机会。推荐标的：新点软件、太极股份、数字政通。受益标的：

深桑达A、易华录、云赛智联、广电运通等。

多地政府部门本地部署DeepSeek。2 月16 日，广州市政务服务和数据管理局近日在政务外网正式部署上线DeepSeek-R1、V3 671B 全量大模型。同日，深圳市基于政务云环境面向全市各区各部门正式提供DeepSeek 模型应用服务，另有多地政府官宣接入DeepSeek。

我们认为，与金融行业类似，政务领域也有相应的数据隐私要求和信创要求，本地部署或国资云部署是最优解。

DeepSeek 融入政务流程有助于政府大幅提升效率，新增国资云算力需求。政务服务作为与民众生活息息相关的关键领域，正面临着持续优化与升级的迫切需求。将模型的黑盒计算能力与逻辑判断的白盒结合，将本地模型能力融入现有“一网通办”、“一网统管”中，有望大幅提升政务服务效率。引入 AI 技术并非简单的工具更迭，而是政务服务理念与模式的深度重塑。随着应用场景的扩张，对于本地算力需求或国资云的算力需求将持续释放，政务IT 企业和国资云运营方有望充分受益。

公共数据可以作为外挂知识库，也可结合数据要素对外输出。模型本地部署后，首先可以外挂各类本地知识库。政务系统长年累月积累大量业务数据和文件，都可以通过RAG 的形式提升本地版DeepSeek 模型的专业能力。同时此类知识库，也可以作为数据要素产品对公众开放，在确保数据安全的前提下赋能外部模型能力，为政务IT 公司创造新商业模式。

风险提示：财政IT 开支不及预期，竞争加剧风险。