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公司发布2016 年年报：2016 年公司实现营业收入10.01 亿元，同比增长44.14%；归属于上市公司股东的净利润1.09 亿元，同比增长111.91%。

公司董事会审议通过，拟以5.26 亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.30 元（含税）。

点评

双向成长，经营业绩大幅增长。2016 年，公司收购旗计智能100%股权，旗计智能从2016 年10 月纳入公司合并报表范围，2016 年10-12 月，旗计智能实现营收2.75 亿元，净利润5516.76 万元。

公司成功形成了树脂镜片+银行卡增值业务创新服务两大业务协同发展的格局。

眼镜业务稳健增长，旗计智能贡献创新增量。2016 年，公司眼镜行业收入7 亿元，同比增长4.58%，毛利率32.90%，同比提高2.15 个百分点；旗计智能共计营收2.75 亿元，其中商品邮购分期收入2.67 亿元，毛利率达到63.86%，为公司业绩贡献主要收入及利润。

旗计智能创新服务持续拓展。2016 年，旗计智能已和10 余家大型股份制银行、20 余家城市商业银行及农村商业银行开展业务合作，公司不断培育新的业绩增长点，拓宽业务范围，完善产品布局，持续提高商品邮购分期业务、信用卡账单分期业务和服务权益分期业务三大业务的盈利能力。

其中，商品邮购分期业务的大型合作银行机构从2015 年5 家增加至2016 年8 家，职场扩建至11 个，跨5 个省市；信用卡账单分期业务的合作银行机构从2015 年的5 家增加至2016 年的17家；服务权益分期业务，2016 年是第一个完整运营年度，在营销渠道多元化、合作平台高端化、产品种类多样化、产品组合灵活化等方面实现了较大的创新提高。

镜片业务稳健增长。公司镜片业务依托技术创新能力和不断提升地产能、质量、成本、服务效率等制造实力，通过对产品、销售地区和公司品牌的营销和拓展，中高端产品系列分别实现不同程度的增长，偏光、1.67 系列、1.74 系列产品同比分别增长14.17%、8.55%和17.80%；高端产品的销售占比继续上升，产品结构继续优化

盈利预测与估值。我们预测公司17-19 年实现营业收入22.15 亿、30.12 亿、36.65 亿，净利润3.35 亿、4.47 亿、5.32 亿元，EPS 分别为0.64 元、0.85 元、1.01 元，对应的2017-2019 年PE 分别为29.29X、21.99X、18.47X。

自2017 年起，旗计智能将成为上市公司营收及利润的主要贡献者，旗计智能依托大数据优势，在消费升级的时代逐步拓展属于自己的金融创新之路，更多的产品和渠道有望在17 年逐步落地，考虑到公司整体较高的业绩增速及广阔的市场空间，我们维持“买入”评级，建议重点关注。