核心摘要

行业要闻及简评： 1）据Canalys，2024Q3全球PC市场连续四个季度实现增长，台式机、笔记本和工作站的总出货量增长1.3%，达到6640万台。2）TrendForce：预估第四季存储器均价涨幅将大幅缩减。3）TechInsights：苹果iPhone 16系列与2023年的iPhone 15系列相比，发货周期有所缩短，但iPhone 16 Pro机型在第三周继续保持强劲需求。4） TechInsights：存储器细分市场持续增长，2024年预计增幅达21%，其中DRAM预计将领跑，增幅为26%，而NAND的增幅则较为温和，预计为9%。

一周行情回顾：本周，美国费城半导体指数和中国台湾半导体指数均大幅上涨。10月11日，美国费城半导体指数为5,335.94，周涨幅为2.48%，中国台湾半导体指数为639.73，周涨幅为6.05%。本周，申万半导体指数上涨4.36%，跑赢沪深300指数7.62个百分点；自2022年年初以来，半导体行业指数下跌36.71%，跑输沪深300指数15.39个百分点。

投资建议： 我们认为当前消费电子有所回暖，半导体国产化进程持续推进，此外，AI带来的算力产业链也将持续受益，半导体行业当前已处于复苏阶段，消费电子回暖，将推动半导体新一轮上升周期，看好行情复苏及AI算力产业链两条主线。推荐北方华创、中微公司、拓荆科技、鼎龙股份、兆易创新、澜起科技等，关注恒玄科技；关注AI+半导体投资机会，推荐海光信息。

风险提示：1）供应链风险上升。2）政策支持力度可能不及预期。3）市场需求可能不及预期。4）国产替代可能不及预期。