点评：

《规划纲要》出台，为我国文化产业大发展创造了有利的政策环境，明确将文化产业发展成国民经济支柱产业。体制内文化企业仍是改革重点：1、推进国有非时政类报刊社、新闻网站、文艺院团转企改制，鼓励国有资本进入新兴媒体并做强重点新闻网站；2、未来将继续推动一批国有文化企业上市融资，方向将有望集中在新领域，比如人民网在内的新闻网站，出版领域将重点推动数字出版/网络出版/手机出版等战略性新兴产业的骨干企业上市，和推动外向型发展能够参与国际竞争的骨干出版企业上市；3、目前A 股上市的有线运营商和图书出版发行企业未来有望继续享受5 年（2014~2018 年）免征所得税优惠；4、鼓励传统报业、图书出版发行业未来数字化转型和已上市企业鼓励跨区域、跨媒体兼并重组。

同时重视行业发展新趋势：对创意产业（广告、影视、动漫、游戏等）、新媒体（鼓励国有资本进入新兴媒体并做强重点新闻网站，加强对社交网络和即时通信等引导和管理）、新技术（推动传统出版企业向数字出版转型）、新渠道（明确在确保安全传输前提下，广电播出机构可与电信探索多种合资、合作模式）、新市场（鼓励文化企业走出去拓展海外市场）等，重视程度日益提升，促进产业发展升级。

投资建议：

《规划纲要》涉及对各文化细分行业发展规划，对把握投资机会有所帮助。1、传统平面（图书+报业）媒体：行业发展成熟，内生增长平稳，未来发展方向是数字出版和兼并重组，推进对非时政报刊社进行转企改制；我们认为数字出版短期对公司盈利贡献有限，投资机会更多来自于兼并重组、和非时政报刊转企改制带来资产注入预期（今年报业体制改革有望成为重点，利好博瑞传播）。2、有线网络：国网公司组建方案已进入国务院审批，通过审批后全国有线网络整合有望启动，之前媒体报道以省为单位自报资产认购国网公司股权的整合方式，将倒逼各省网络整合进程加快，将有望提升广东省网以天威视讯为平台进行省网整合的预期。3、广告、影视、动漫、游戏等文化创意产业：一方面自身主业受益于消费升级和产业化，还将保持快速成长；另一方面通过兼并重组、拓展海外市场和新渠道等方式，未来还有广阔发展空间。

综上所述，我们主要推荐内生和外延都有不错成长空间的公共传播和影视动漫行业：主要推荐省广股份、华谊兄弟、华策影视；有线网络：我们看好具网络整合预期的天威视讯；传统媒体：从新媒体转型和潜在资产注入预期角度看好博瑞传播。