投资、代理双管齐下，增加种类，丰富产品线。对外投资和代理是公司利用资金优势，迅速扩张，丰富产品线的重要手段。公司上市以来，已投资，参股多家公司，包括“深圳犀牛网络科技”等。并设立海外分公司，计划进行海外并购。代理 3D MMORPG 游戏，旨在利用外部研发力量，丰富公司现有的产品线和经营模式。公司自身的 3D MMORPG游戏尚在研发中，目前运营的大型游戏基本为 2D或 2.5D。

政策宠爱“红色网游” 。公司一直以开发“红色”、“民族”网游为目标，从成立至今一直响应国家政策。近期收到多处政府补贴，共计1550万元，而 2009 年和 2008 年分别只有约 230 万和 450 万元。预计今年仅政府补贴一项将为公司 EPS贡献 0.1元。

“聚宝计划”正是好时节。公司一直寄希望于“聚宝计划”网罗优秀的游戏人材，现在部分人员已经到位。行业增速下滑，多家网游公司裁员，为公司开展计划提供便利条件。这也是公司进入一线网游公司的好时机。

明年体现“规模”优势，维持“谨慎推荐”评级。新老游戏青黄不接是公司今年业绩增速下滑的主要原因。明年公司计划将上线约 10款游戏，形成规模效应。我们预计 10-12年 EPS 为 0.38，0.45和 0.66元，对应当前股价市盈率为 60，51，34倍，估值基本合理，维持“谨慎推荐”评级。