要点：

1、半导体资本支出和订单透视电子行业高景气度

台湾半导体制造和封测资本支出增加、订单饱满，以及全球半导体设备支出暴增均意味着全球半导体行业景气度向好，半导体行业是整个电子行业景气度的领先指标，半导体兴衰与其他配套的电子元器件行业息息相关，据此可判断今年下半年电子行业迎来高景气度已是大概率事件。

2、新机发布、产业转移提振元器件行业

三四季度将进入消费电子行业传统旺季，节假日消费、新机集中发布推动智能手机销售高峰，必将带动上游零组件企业订单增加，今年智能手机产业链供应商业绩增长几成定局。近期台湾消费电子晶圆制造厂台积电与联电8寸与12寸厂订单饱满，晶圆交货期由正常的三个月增加至五个月以上，预示下半年电子行业景气度多半将高涨，带动其他配套的电子元器件行业订单增长，看好电子行业下半年的表现。 3、苹果、谷歌引领可穿戴设备市场崛起，智能家居有望进入2.0时代

在智能手机市场增长放缓、用户需求升级的背景下，各智能终端设备厂商未来的产品创新重点之一将转向智能穿戴设备，2014年将是可穿戴设备市场的爆发元年，电池模组、生物感应识别、无线充电未来市场空间较大。智能家居待解决的最关键环节是实现互联互通的平台的问题，通过平台将各种家电等智能设备整合成一个智能化系统，通过各种传感器获取数据、以云计算和大数据进行数据分析处理，再将执行指令传回相应设备执行操作，最终实现真正的家居智能化，我们将达到这种技术和效果的家居系统定义为智能家居2.0时代。 4、集成电路受政策扶持，关注液晶显示产业转移机会

国务院6月24日发布了《国家集成电路产业发展推进纲要》，拟成立国家集成电路产业发展领导小组，提出设立国家产业投资基金扶持集成电路产业。看好半导体与集成电路产业的长期发展，关注未来行业内的并购重组机会。继续关注东旭光电（000413）受益于玻璃基板产业转移

3D 打印市场前景看好，相关的光学元件、激光设备等细分行业将受益。同时，作为 3D 显示

技术的全息显示最近受到亿思达全息手机发布的影响颇受关注。全息技术是利用光的干涉和衍射

原理，将物体发射的特定光波以干涉条纹的形式记录下来，并在一定条件下衍射再现，形成原物

的三维影像。随着移动通信速度的不断增加和资费下降，未来必然会对游戏、电影、视频通话等

二维移动应用产生颠覆性的影响。

6、风险提示

1）智能手机市场增速下滑超预期；2）可穿戴设备和智能家居市场未启动；3）竞争加剧导

致产品价格下降。