电子行业：创新推动与营销推动的更迭
电子行业主要受产品创新和产业周期两方面影响。
电子行业正处在“（移动）计算平台+云+数据库”的重大变革初期，这将是一个渐进的较长期演变过程。平板电脑和智能手机的发展，是变革的一环。
在Apple发明了具有一定创新意义的iPhone和iPad后，平板电脑和智能手机市场逐渐进入不完全竞争时期。由于短期内相同级别的创新产品还难以出现，电子行业将在一段时期内由创新引领进入营销引领，其结果是消费人群的进一步扩大，产品销售量增价减。千元智能机、Kindle Fire等产品符合上述特征，相关产业链将受益。
2012年具有创新性的产品是Ultrabook和Windows 8。Ultrabook是PC阵营的反攻，客观上推进了计算平台的融合过程，但是还需改进才可成为较高层次的创新产品，可予以积极关注。Windows 8的特点之一是对不同架构、不同平台的适用性。
关注LED等子行业以及十二五政策推动
除了上述产业链外，LED、节能环保等产业也值得关注。降价仍将伴随LED行业的成长，也是LED照明应用取得突破的前提，这需要一个过程。
2012年也是“十二五”期间提出对战略新兴产业具体支持政策的关键一年，半导体（专项）、EMV迁移、移动支付等方面的动向更具实际意义。
行业调整进入底部区域，2012年为上行年度
根据我们对行业周期的数据分析，2010年3季度至今，行业处于下行周期，今年3、4季度，行业加速调整，初步判断目前已经进入底部区域。2012年行业上行可能性大。
2012年，行业面临多种因素交织的局面。包括：行业总体处于上行，电子产品销量保持增长，企业产能利用率有望提高；竞争加剧和产能消化压力带来产品价格下降压力；原材料成本趋稳，但人工成本可能进一步上升。
投资建议
根据上述对行业的判断，投资建议按照两条思路：一是行业下行阶段，出于对未来业绩预测低于预期的担心，而导致股价超调的个股。建议关注顺络电子、台基股份、长信科技、士兰微、法拉电子等；二是在产品应用领域和客户体系方面有竞争优势的厂商，包括进入主流产品的一线品牌厂商供应链的供应商，以及有核心技术，产品适用范围广，客户开拓能力强的供应商，推荐长盈精密和歌尔声学。
