三季度电子行业有望触底反弹

尽管上半年全球电子行业仍维持一定的正增长，但大部分电子行业的公司盈利能力大幅度下降，半年报情况预计会比一季报情况还要悲观。截止7 月份上旬，欧美消费市场需求和电子行业的景气状况仍然没有显著的回升，但我们认为，随着消费旺季的到来，电子行业将在8 月份以后景气度将会上升，景气状态有望持续到2012 年一季度。

LED 照明下半年存在爆发的可能性

从2011 年开始，LED 行业将进入高增长时代。预计2011-2012 年，产值将分别达到140 亿美元和205 亿美元，同比增速分别达到40%和46%，LED行业进入高成长轨道，今年下半年LED 照明存在爆发性增长的可能性。

投资策略及建议

我们建议重点关注成长确定性强的个股以及高成长性的领域。第一，产能转移的功率器件领域，建议关注士兰微、台基股份等，第二，业绩高成长确定性较强的个股，建议关注莱宝高科、长信科技、水晶光电、兴森科技等；第三，高成长中的半导体照明领域，建议关注鸿利光电、瑞丰光电等；第四，快速成长的锂电池板块个股，建议关注欣旺达、亿纬锂能、德赛电池等。

风险提示

需求疲软导致全球电子行业景气度维持低迷的风险。