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事件描述

公司于2017 年6 月5 日收到董事长陈雁升先生提交的《关于向公司全体员工发出增持公司股票的倡议书》，倡议星辉娱乐及全资子公司、控股子公司全体员工积极买入星辉娱乐股票。董事长承诺，凡2017 年6 月6 日至6 月9 日期间，公司员工及全资子公司、控股子公司员工通过二级市场净买入星辉娱乐股票且连续持有12 个月以上（在12 个月内持股数量不低于在上述期间买入的股票数量）并在职的，若因增持星辉娱乐股票产生的亏损，由董事长予以全额补偿；收益则归员工个人所有。

事件评论

董事长倡议增持彰显公司雄心与信心。本次号召增持体现了董事长基于对公司投资价值的判断以及对公司未来发展前景的信心。公司2016 年实现营业收入23.93 亿元，同比增加43.08%；实现归母净利润4.58亿元，较上年同期增长30.15%，泛娱乐产业布局成效显现。

球队成绩大幅提升，体育业务显著受益。2016-17 赛季西甲联赛中公司旗下皇家西班牙人俱乐部以56 积分的成绩名列第8，创造了近12 年来球队最高的西甲积分纪录。与2015-16 赛季取得的43 个积分、联赛积分排名第13 位相比，本赛季比赛成绩取得大幅度提升。预计17-18 赛季球队赛事转播收入将超过6000 万欧元。

外延并购为主，游戏业务增长迅猛。2013 年开始公司先后投资、收购国内领先移动广告平台广州谷果、手游公司畅娱天下、天拓科技和趣丸网络等。2016 年我国游戏销售达1655 亿元，用户规模5.66 亿。公司购买知名武侠名著的独家改编权，在游戏领域筑起IP 壁垒，形成以IP为价值链发生端，玩具、影视及游戏联动创造价值的可持续发展模式。

公司传统业务受益二胎等政策环境再获增长动力，同时持续外延拓展体育、游戏领域。本次增持倡议彰显管理层对公司发展的坚定信心。预计公司2017-2019 年归母净利润分别为5.91/7.50/8.84 亿元，EPS 分别为0.48/0.60/0.71 元，对应当前股价PE 分别为17/13/11 倍，维持“买入”评级。

风险提示：

1. 球队成绩波动风险；

2. 游戏、玩具行业市场竞争风险。