结论：

2012 年国内光伏市场装机量将呈现爆发式增长，达到1.8GW，增长率达到125%，我们研判2012 年将成为中国光伏市场启动元年。然而，国内光伏市场的启动以及国内装机量的爆发式增长，对整个光伏产业链的各个环节拉动效果是不一样的：电池组件环节，因出口导向型的拉动，其出货量12 年将达到12.6GW，故1.8GW 的国内光伏市场早期启动所能产生拉动的效果并不明显；但是对于光伏电站接入环节的拉动，则因为其一直以来国内市场规模甚小，竞争激烈程度低，拉动效果异常显著。我们强烈看好金太阳入围企业科士达，给予其“强烈推荐”的评级；并且建议投资者关注许继电气以及正在做IPO 的合肥阳光；同时关注以进入海外光伏市场以及能源局主导的大规模地面光伏电站建设项目为目的的科陆电子、科华恒盛和荣信股份。长远来看，有潜在估值优势。我们给予它们“推荐”评级。