行业近况

行情回顾: 过去一周医药板块指数下跌 2.42%,上证综指上涨5.18%,深证成指下跌 1.70%,创业板指下跌 2.66%,板块涨幅前三分别是上海莱士(+25.30%)、上海凯宝(+21.02%)、贵州百灵(+19.80%),跌幅前三分别是阳普医疗(-27.04%)、花园生物(-25.43%)、金城医疗(-24.33%)。行业动态: 我国拟立法规范医疗广告,禁止含有治愈率等内容:国家工商总局拟对《医疗广告管理办法》进行修订,并向社会公开征求意见。意见稿明确,医疗广告的表现形式不得含有表示功效、安全性的断言或者保证; 说明治愈率或者有效率等内容。

评论

监管层、机构投资者、上市公司等各方联合救市短期改变了市场的资金供求,上周市场终于企稳。我们认为,接下来投资者可以利用反弹调整持仓结构,去伪存真,重点配置中期基本面确定、成长与估值匹配的品种。 投资机会如下: 1)医药蓝筹:恒瑞医药,云南白药,康美药业,天士力,同仁堂。 2)估值相对洼地:丽珠集团,华兰生物,华润三九,香雪制药,昆药集团,上海凯宝,东阿阿胶。 3)积极拥抱“互联网+”:乐普医疗,益佰制药,红日药业,片仔癀,以岭药业,一心堂。 4)细分行业龙头:尔康制药,华海药业,人福医药,长春高新,爱尔眼科。

上周港股医药仍以调整为主。我们对后市医药股的表现继续看好,主要原因是:未来内地将成立更多可投资港股的基金,另外资金的流入有望使港股估值得到重估。目前海外投资者对医药股普遍仍比较谨慎, H 股医药在具有良好基本面的情况下估值较低。 我们继续推荐石药集团,中国生物制药,国药控股,同仁堂国药,丽珠医药。

风险医保控费,药品降价,反商业贿赂。