行业近况
时空数据是数字资源体系的核心组成，感知体系的完善和AI等技术的应用奠定了时空数据大规模工程化应用的基础。我们认为，数字经济发展有望带动时空数据应用市场快速发展，企业和大众用户市场以及国际化市场的应用拓展，有望为行业打开广阔的成长空间。
评论
数据已成为战略性生产要素，时空数据是数字资源体系的核心组成。据《数字中国发展白皮书（2022 年）》，在数字中国战略推动下，国内数据产量和数字经济规模快速增长，2022 年中国数据产量同增22.0%至8.1ZB，占全球数据产量10.5%，数字经济规模同增10.3%至50.2 万亿元，占GDP比重41.5%。数字经济时代，数据被列为第5 类生产要素，时空数据是数据资源体系的核心，现实生活中80%的数据与时间或空间相关。时空数据具有大数据典型特征，海量多源数据的高效准确处理技术挑战较大。
时空数据是AI的天然应用场景，新一代信息技术打通了数据和应用间的鸿沟。时空数据呈现出“爆发式”增长趋势，IDC研究表明全球数据产量每18 个月增长一倍，预计2025 年将达到175ZB。AI、云计算等新一代信息技术被广泛用于时空数据处理，ArcGIS、ENVI、PIE、SuperMap，GEOVIS等国内外软件大量采用了AI算法。SAM、SegGPT为代表的大模型具备零样本或小样本训练和泛化学习能力，头部企业积极布局时空影像处理大模型，我们认为这将有望助力行业实现降本增收。
数字中国牵引时空数据应用，应用边界拓展助力市场规模扩张。据中国地理信息产业协会，2021 年国内时空数据产业市场规模7524 亿元，74%的市场集中在信息服务环节。我们认为，随着天空地一体化数据感知体系的完善，以及时空数据云服务平台的成熟，时空数据具备了大规模工程化应用的基础，除政务服务和特种领域外，时空数据服务在企业和大众用户市场渗透率有望快速提升。此外以卫星遥感、导航为代表的时空数据具有全球化特征，我们认为国内企业有望凭借数据、技术等方面的优势，在国际市场上拓展出更广阔的市场空间。
估值与建议
我们看好数字经济时代时空数据的发展前景，认为需求牵引、政策支持和技术进步背景之下，行业优质企业有望快速成长。建议关注数据采集、处理、存储、分发、应用等环节优质企业。
风险
数字中国相关政策推进不及预期；国内应用服务需求波动；海外市场拓展不及预期。
