事件概述：2023 年6 月26 日公司发布2023 年半年度业绩预告，预计2023年上半年归母净利润4250 万元–5750 万元，同比增长185.65%-215.87%；扣非归母净利润3050 万元–4550 万元，同比增长147.87%-171.41%。

2023Q2 单季营收、利润均有望实现同比高增长。根据公司此次业绩预告，公司2023 年上半年归母净利润的业绩区间中位数为5000 万元，2023Q2 的归母净利润为3781 万元，较2022Q2 同比增长162%（仅根据业绩预告推断，非精确预测）。根据公司公告，2023 年上半年公司紧抓市场机遇，加强市场开拓，同时积极推进项目实施、验收进度，营业收入同比大幅增长。

数据要素等领域建立重要优势，股权激励目标体现发展信心。1）数据要素、AI：公司一方面提供空间数据治理工具，子公司已形成部分行业的数据治理工具，为行业提供数据整合、数据处理、数据关联等全生命周期的管理；另一方面，公司紧抓大数据局/中心业务线，实现相关业务突破，2022 年新签最终用户为大数据局/大数据中心的合同1.01 亿，同比增长129.5%，同时围绕不动产数据不断拓展应用，2022 年与银行签署与不动产数据服务相关的合同约2,400 万元。在AI 领域，公司不断完善 AI GIS 技术，AI 产品需求不断扩大，积极进行 ChatGPT以及其他 AIGC 领域（包括 AI 绘画、建模等）的实验，探索相关产品研发。

2）打造新的成长曲线：公司积极发力数字孪生、数字中国等领域，水利、机场、官网、园区、城市等数字孪生场景成为公司发力重点，实景三维中国、住建信息化、水利信息化、农业农村信息化、生态环境信息化、气象信息化等业务有望给公司带来新的成长动力。

3）信创机遇：2022 年公司新签信创合同金额1.11 亿元，在农业、应急、能源、电力、电信、航空航天、交通、金融、住建、铁路运输等领域多点发力，不断有订单落地，参与的农业农村部、交通运输部、中国地震灾害防御中心、国家海洋信息中心、国铁集团等项目树立标杆效应。

4）股权激励目标体现发展信心：2023 年6 月公司发布2023 年股票期权激励计划（草案），考核年度为2023 年-2025 年三个会计年度，以2022 年营业收入为基准，2023-2025 年营收增长率分别为20%、50%，90%，体现公司对未来几年的发展信心。

投资建议：公司在国内GIS 领域具有领先地位。短期受疫情影响业绩出现波动，但考虑到公司自身市场地位以及在生态合作上的不断拓展，公司长期发展潜力不改。预计公司2023-2025 年归母净利润为2.76/3.67/4.71 亿元，对应PE分别为38X、29X、22X，维持“推荐”评级

风险提示：政策推进进度存在不确定性；细分领域景气度存在波动可能。