2015年行业表现优异,互联网金融与人工智能将是风口。2015年1-4月,计算机整体平均涨幅为223.3%,在所有行业中位居第一,连续三年表现优异。计算机行业本轮上涨的主要驱动力,来自于传统经济增长模式向新经济增长的转型以及互联网对传统行业的变革。展望2015年,我们认为互联网转型和人工智能的崛起将是行业发展的主要驱动力,而国企改革也有望迎来新的突破契机。从细分领域来看,互联网金融和人工智能将成为互联网+的风口。

互联网金融:对传统金融行业的冲击日益显著。从2012年首次提出“互联网金融”概念开始,三年来互联网金融发展迅猛。金融行业由于天生具有数字化特性,同时信息化基础较好,因此具有互联网化的良好基础。在利率市场化、存款保险制度以及互联网企业进入的大背景下,互联网金融特别是第三方平台有望进入快速发展阶段。我们预计2015年互联网金融的推广将继续深化,征信体系作为互联网金融行业的基础设施将逐步开始完善,而互联网银行则将成为互联网金融中发展空间最大的细分行业。

人工智能:人脸识别2015年有望实现商业化应用。在深度学习算法突破、摩尔定律带来计算能力持续提升和互联网带来的数据爆发等三大因素共同驱动下,人工智能技术正在进入突破的临界点,全球科技巨头均积极布局人工智能技术。通用人工智能技术未来将广泛应用于机器学习、智能机器人、机器视觉、无人驾驶等领域,应用前景广阔。人脸识别是人工智能中目前技术成熟度最高的应用领域之一,金融、安防等行业今年将迎来大规模推广:在金融领域,人脸识别将成为阿里网商银行和腾讯前海微众银行等互联网银行拓展客户的决定性技术手段,传统金融机构也有强烈业务需求,刷脸支付也有望逐步普及。

国企改革:央企与地方国企均有可能实现突破。自本届政府上任以来,市场对国企改革取得突破的预期一直较高。央企国企改革试点工作已稳步推进,上海、重庆等多地政府推出了相应的国企改革规划;中石油等央企也开始率先试水“混合”改制。我们认为2015年将会上演国企改革的重头戏,其中中国电科集团和中国电子信息集团及部分地方国企的改革举措将是关注重点。

上市公司分析。我们给予计算机行业“增持”投资评级,建议关注二三四五(A股唯一互联网入口级公司)、广联达(转型建筑业互联网+平台服务商)、中科金财(互联网银行龙头)、佳都科技(人工智能行业龙头)、卫士通(信息安全国家队,国企改革有突破可能)等公司。

风险提示。行业业绩增速可能不达预期;国企改革进度有滞后可能;估值较高风险