本报告导读：

新疆2017 基建规模爆发，重在通信安全网络建设。武汉邮电科学研究院首次实现560Tb/s 超大容量光传输实验。推荐高鸿股份、特发信息等。

摘要：

上周大盘上涨 ，通信板块上涨。上周大盘上涨1.8%，收于3196点。通信行业板块上涨1.0%，表现劣于大盘。从细分行业指数看，通信设备上涨2.4%，领涨通信行业。云计算、光通信、量子通信、移动互联板块分别上涨2.3%、1.8%、1.4%、1.3%，表现优于通信行业平均水平。区块链、卫星通信导航均上涨0.5%，物联网、运营商分别下跌0.5%、2.4%，表现均劣于通信行业平均水平。

新疆基建规模爆发，佐证“基建为盾”观点。我们在年初就提出“改革为剑、基建为盾”的判断，2017 年新疆将坚持基础设施先行，探索各种市场化模式，加大固定资产投入力度，着力抓好以交通、水利、能源、通信等为重点的基础设施建设项目，全社会固定资产投资达1.5 万亿元以上，与去年相比，增长超过50％，佐证了我们的观点。我们判断，以安全为核心的通信网络建设将是新疆基建的重头戏，其中视频监控系统、警用专网、智慧城市、铁路专网是重点领域，受益标的：高新兴、合众思壮、海能达、金智科技。

武汉邮电科学研究院首次实现560Tb/s 超大容量光传输实验。2 月4日，武汉邮电科学研究院宣布在国内首次实现了560Tb/s 超大容量波分复用及空分复用的光传输系统实验，传输容量是日常用标准单模光纤传输系统最大容量的5 倍，可以实现一根光纤上67.5 亿对人（135亿人）同时通话，标志着我国在“超大容量、超长距离、超高速率”光通信系统研究领域迈向了新的台阶。我们认为，通信业本身还是技术驱动，此次光纤工艺技术突破，将带动光纤市场进行产品创新，产生替代效应，推动光纤光缆市场新的成长行情。

本周推荐基建与国企混改主题，新增高新兴（公司今年中标新疆 “平安喀什”PPP 建设项目2.72 亿元，随着新疆基建规模的爆发，公司有望迎来新一轮的增长），同时，我们建议关注次新股板块（有望成为反弹先锋，受益标的为博创科技、移为通信、数据港）。继续推荐：高鸿股份（考虑大股东对高鸿股份持股比例较低，公司推行改革空间较大；同时公司着力于LTE-V 车联网标准的研发与推广，并在可信云、支付等方面蓄势已久，发力在即）、特发信息（管理层持股，光接入进入精耕细作期，特发信息PON 设备和光分路器国内排名靠前，其受益程度被低估）、亨通光电（光通信龙头，成本优势凸显）等。

风险提示：通信行业国企混改效果不及预期。