投资要点

1、 随着国家开始向高端装备制造业快速布局,各项扶持政策陆续出台,未来几年,高端装备制造业可能迎来黄金增长期。包括节能减排、高速铁路、通信设备、智能电网、国防军工、航空工业等等都可能会是未来十年快速增长的产业之一,大力发展装备制造等战略新兴产业正当其时。

2、 传统机械设备受制于经济增速放缓影响,并且行业需求弹性较大,致使行业景气度的下降后相关业绩出现下滑。因此,展望第三季度,机械设备行业的投资主线仍应该重点关注顺应政策导向的,并且未来有增长预期的子行业,例如核电设备、工业4.0 等。同时,正在进入行业周期性调整的末端的子行业同样值得关注,例如海洋工程。

3、 核电装备—通常把核电站的组成设备称为核电设备,即核岛、常规岛和辅助设备。可以预见的是未来核电主设备行业下游需求将会非常旺盛,行业年均销售额预计可达450 亿元。展望第三季度,核电以及其他核电设备细分行业的销售规模将会有明显上升。

4、 海洋工程-展望第三季度,我国海洋勘探、开采的将会进入行业后调整期,淘汰落后产能、完善高端技术,并在2020 年达到高技术船舶、海工装备核心技术主要产品国际市场占有率在30%以上、海洋油气开发装备关键系统和设备本土化率达30%以上,因此我国海洋工程装备的市场前景广阔。

5、 工业自动化—《中国制造2025》纲要的颁布为高端机械领域指明了发展方向。其中所提及的战略任务和重点分别包括了:提高国家制造业的创新能力、推进信息化与工业深度融合、强化工业基础能力、加强质量品牌建设、全面推行绿色制造、大力推动重点领域突破发、深入推进制造业结构调整、积极发展服务型制造和生产性服务业、以及提高制造业国际化发展水平。展望三季度,工业自动化仍符合国家政策要求,并购、重组仍将上演,未来行业整合力度增强将有利于实现未来目标。

6、 投资建议:展望第三季度,“工业4.0”将会是机械设备行业投资主线,并维持行业“强于大市”的评级。建议投资组合:中核科技(000777)、科新机电(300092)、纽威股份(603699),应流股份(603308)、亚星锚链(601890)、宝德股份(300023)、中国船舶(600150)、万讯自控(300112)、大族激光(002008)、山东威达(002026)、沈阳机床(000410)、智云股份(300097)、博林特(002689)、海源机械(002529)、巨轮股份(002031)。

7、 风险提示:中国经济回升不及预期,经济陷入滞胀,导致机械行业需求不及预期。