本报告导读：

AI 多场景应用覆盖全生命诊疗周期，赋能医疗服务企业提升服务效率和质量，实现降本增效，维持行业增持评级。

投资要点：

维持增持评级 。DeepSeek 的突破性技术显著加速AI 在医疗行业的应用进程，多场景应用覆盖患者全生命诊疗周期，赋能医疗服务企业提升服务效率和质量，实现降本增效。维持固生堂、爱尔眼科、海吉亚医疗、通策医疗增持评级。受益标的：美年健康、新里程。

AI+医院：高效赋能临床诊疗和患者服务。1）赋能医生：AI 通过深度学习辅助医生诊断和治疗决策，各细分专科垂直领域模型率先落地：如瑞金医院发布瑞智病理大模型，复旦大学附属中山医院发布AI 心脏大模型，固生堂打造名医AI 分身。AI 医生能够加速青年医生培养，提升优质医疗资源供给；此外AI 智能助手助力医生在预问诊、电子病历生成和质量控制等方面提升效率；2）赋能患者：AI 深度整合患者就诊全流程，如诊前健康咨询、智能问诊；诊中智能导诊、分诊和伴针，诊后智能随访、个性化健康管理，显著提升患者就诊效率和就医体验。3）赋能医院运营：在质量控制、合规风控、供应链管理、财务管理以及日常办公等各领域帮助医院高效运营。

AI+体检：推动健康管理服务升级。1）产品层：美年健康不断推出专精特新AI 产品：如肺结节AI 辅助诊断肺结宁、脑健康筛查产品脑睿佳、AI 智能血糖管理等；2）运营层：AI 赋能智能化管理和运营，美年健康2025 年3 月1 日上线智能主检系统实现体检报告的智能化生成与质控，大幅提升工作效率和质量。预计该系统上线后，每年可节省超200 万小时医生人工审阅时间，运营成本将显著下降。

3）生态层：2024 年美年健康推出国内首款健康管理AI 机器人健康小美，通过AI 在检前、检中、检后全方位运用，重塑体检全流程，提升客户体验；在院外场景能提供包括医疗健康垂直大模型、“一人一策”的个人健康助手、慢病智能体、可穿戴设备整合等在内的全方位全生命周期的健康管理服务。

AI+互联网医疗：实现健康咨询与健康全流程链接。京东健康在2024年7 月推出面向消费者的“康康”AI 健康智能体，可以解答用户健康疑问，且提供精准高效的医疗资源服务链接。截至2025 年2 月中旬，半年时间已累计服务超3000 万人次。2025 年1 月，京东健康首次发布两大医疗健康大模型产品体系，（1）覆盖线上全域场景的“AI 京医”，包括AI 医生智能体、AI 诊疗助手、AI 科研助手等。

其中，“AI 诊疗助手2.0”已实现99.5%分诊准确率、120%电子病历书写效率提升及90%AI 问题一次解决率，有望提升医生诊疗效率；（2）覆盖医院全场景应用的“京东卓医”，包括“个人就医管家”（全流程智能陪诊）、“医生数字分身”（提升医生诊疗效率）、“未来数字医院”（资源调度与管理优化）。

风险提示：研发及应用落地进度具有不确定性;商业化不及预期。