本期投资提示：

事件：部分重点跟踪标的公告三季报业绩预告，机械行业上市公司延续利润表修复，油气设备、激光设备仪器仪表等细分子行业公司利润增速较高，我们预测工程机械、煤机、缝制设备、半导体与锂电设备等细分板块龙头仍将维持较高利润同比增速。

工程机械：主要设备同比销量维持增长，三季报利润有望继续超额释放。基建预期向好已成确定性利好，我们认为2018Q4 开始部分大型基建工程将实现集中开工，东部铁路、公路路网加密与扩容、病危水库改造、地铁等城域交通建设、市政工程等将继续成为基建投资的主要去向，截至2018 年9 月，地方政府专项债累计融资净额已达1.25 万亿，8、9月单月净融资额分别达4394/6524 亿元，基建定向刺激从项目、资金等方面均有一定保障。稳定的下游需求有望支撑工程机械正常更新，我们预计Q3 挖机销量同比增加35%左右、环比减少39%左右，汽车起重机销量同比增加60%左右、环比减少10%左右，规模效应与原材料涨价压力减小有望进一步修复龙头盈利能力，我们预计三一重工Q3 净利润13 亿元，同比+102%，环比-31%，Q1-3 净利润47 亿元，同比+160%；徐工机械公告Q3 净利润3.5-4.5 亿元，同比+53%-98%，Q1-3 净利润14.5-15.5 亿元，同比+87%-100%；预计零部件优势企业艾迪精密Q3 净利润6500 万元，同比+76%，环比-8.5%，Q1-3 净利润1.87 亿元，同比+82%。

缝制设备：国产龙头继续扩张，Q3 业绩维持高增长。国内小批量多批次需求进一步强化，中小企业崛起；产业转移带动东南亚设备需求爆发，国内龙头有效跟随下游大厂实现海外扩张。杰克股份是国内龙头，专注平包绷、专注中小企业、产品性价比高，销售持续高增长；有效主导产业转移，实现对日系产品替代，预计2018Q1-3 实现净利润3.7 亿元，同比+58%。

高空作业平台：国内行业继续爆发，贸易战影响有限。国内高空作业平台继续处于高速发展期，浙江鼎力逐步完成对国内主要租赁商的渗透，下游应用不断拓展；在全球最重要的高空作业市场，浙江鼎力与美国联合租赁形成了有效合作，有望进一步推动在美业务开展。

若贸易战加税商品范围进一步扩大，公司将面临一定的价格压力，但公司在美国有生产基地、参股在美主要经销商CMEC，预计税收费用将有效与下游分摊，我们认为公司盈利能力不会受到严重影响。预计浙江鼎力2018Q1-3 实现归母净利润3.07 亿元，同比+35%。

激光设备：国产激光器龙头持续爆发，进口替代加速进行。激光加工技术迭代带动激光器价格下降与应用领域扩展，传统领域性价比提升与新兴领域需求爆发进一步加码行业发展，国产设备性价比优势逐步胜出。锐科技光技术领先、高功率产品销量高速增长，国内市占率仅次于IPG；产业链垂直整合有效增益利润空间，对冲降价对利润总额的影响；研发突破半导体激光器，下游实现充分拓展。锐科技光预告2018Q1-3 实现归母净利润3.63-3.73亿元，同比增长67.55%-72.17%。

轨交装备：“动弱货强”有望重振产业链景气度，建议加强对轨交产业链的跟踪。铁总货车招标已有启动预期，但2018 年上半年，国铁动车组仅有一次招标，根据铁路建设传导链，18-20 年国铁有望迎来通车高峰，建议关注下半年招标情况。国务院52号文出台，在已批复城轨的43 城中，不符合标准的仅为9 城，合计在建/规划总里程占比仅为7.97%/8.56%，政策收紧好于预期。轨交版块整体处于历史估值的低位。预计中国中车2018Q1-3 实现净利润74 亿元，同比+10%左右，鼎汉技术预告2018Q1-3净利润增幅30%-60%。

油气设备：油价向上动力大于向下动力，油服设备进入确定性受益期。全球经济复苏带动原油需求稳步增长，OPEC 及俄罗斯等其他产油国有效减产、美国拟对伊朗制裁、委内瑞拉产能崩溃、尼日利亚产能遭遇严重瓶颈等因素共同限制供给，且美国作为原油输出国有维持高油价的战略诉求，我们认为国际油价易涨难跌。高油价充分改善油公司盈利，经过1.5 年左右的传导，油服设备进入确定性受益期；从国家战略安全角度出发，国内是由勘探、开采需求旺盛。民营油服设备龙头杰瑞股份预告2018Q1-3实现归母净利润3.14-3.66 亿元，同比+600%-650%。

半导体设备：下游投资爆发进行时，国产设备龙头继续受益。目前全球半导体行业景气度高，半导体产业链正加速向大陆转移，未来三年全球超40%晶圆厂在大陆建厂投产，国内晶圆厂将迎来新一轮投资建设高峰期，资本支出将持续上升长川科技主要产品为半导体后道检测设备，包含测试机、分选机和尚在研发中的探针台，在国内企业中具有绝对竞争力，技术水平直追国外龙头企业。但因研发项目前期投入巨大，影响净利水平。公司预告2018Q1-3 净利润同比下滑20%-0%，营业收入增长幅度约20%-40%，我们看好公司未来在行业高增长下的业绩表现。

智能制造：行业增速有所下滑，关注细分龙头商业模式优势。受中游投资下滑、2017年基数较高等因素影响，2018Q1-3 我国机器人市场规模为54.2 亿美元，同比增长18.2%，较2017 年全年58.1%的同比增速显著下滑；2018 年6 月以来我国工业机器人产量增速显著钝化，6/7/8 月产量增速仅9%/10%/16%，纯本体生产企业面临的竞争压力巨大。我们认为工业自动化改造的商业模式竞争已经成为重要的竞争领域，通过非标标准化实现成本控制是有效的竞争手段，细分龙头拓斯达以可复制的工艺工位为突破口，有效实现非标自动化改造方案标准化复制，工业机器人应用及成套装备业务毛利率维持在40%左右，盈利能力行业领先，有更强的实力应对可能发生的价格战。拓斯达预告2018Q1-3 实现归母净利润1.2-1.5 亿元，同比+15.75%-44.68%。

注塑机：行业景气度持续下行，拖累A 股龙头业绩。受行业周期下行影响，国产注塑机龙头业绩压力持续增大，利润总体处于下降通道。伊之密预告2018Q1-3 实现归母净利润1.57-1.61 亿元，同比下降21.31%-23.22%，2018Q3 归母净利润同比下降44.49%-49.95%，降幅较2018H 的8.56%进一步扩大。