2017 年机械行业年报业绩预告亮眼，板块复苏确定性高。2017 年是机械行业有效实现业绩复苏的一年，我国经济增速企稳，在供给侧政策性与自发改革共同作用下，多数子行业供需关系实现了重新匹配，处于相对优势地位的上市公司率先实现业绩回暖，有效带动机械板块复苏。业绩预告概览：机械行业已公布业绩预告的260 个标的中，有193 个标的业绩预增或扭亏，其中有6 个标的预告增幅超过1000%，4 个标的增幅为500%-1000%，18 个标的增幅为200%-500%，61 个标的增幅为100%-200%，36 个标的增幅为50%-100%，60 个标的增幅为20%-50%，8 个标的增幅为0-20%；有67 个标的业绩预减或续亏，其中有2 个标的跌幅高于1000%，3 个标的跌幅为500%-1000%，3 个标的减跌幅为200%-500%，1 个标的跌幅为100%-200%，27 个标的跌幅为50%-100%，27 个标的跌幅为20%-50%，4 个标的跌幅为0-20%。

工程机械：行业2017 年显著回暖，工程机械及零部件企业利润超额释放确定性高。重点关注：恒立液压（液压油缸龙头，产品高端化、业务全球化高效推进）、三一重工（工程机械龙头，业绩有望超额释放）、徐工机械（工程机械龙头，业绩确定性高）。2017 年年报业绩前瞻：增速在100%以上的有：三一重工（+937%）、柳工（+569%）、徐工机械（+403.40%）、中联重科（+249.94%）、山河智能（+200%）、*st 厦工（+106.32 %）；增速在0-50%的有：建设机械（+94.89%）、河北宣工（44.18%）。

煤炭机械：2017 年煤炭价格指数维持150 以上高位，煤机企业充分受益于煤炭企业盈利改善带来的资本开支规模扩张。重点关注：郑煤机（煤机龙头，收购博世电机再拓汽车零部件业务）、天地科技（煤机龙头，订单大幅增长）；2017 年年报业绩前瞻：增速在100%以上的有：林州重机（+1034.32%）、山东矿机（+601.76%）、郑煤机（+374.20%）、精准信息（+237.66%）；增速在50%-100%的有：创力集团（+81.44%）。

纺织服装设备：2017 年全球纺织服装周期性回暖与服装产业转移共振，我国纺织服装机械行业显著回暖，龙头集中效应显著。重点关注：杰克股份（缝制机械全球龙头，内生外延巩固竞争优势，市占率稳步提升）。2017 年年报业绩前瞻：增速在50%-100%的有：慈星股份（+100%）；增速在0-50%的有：方正电机（+30%）；减速在-50%-0 的有：金轮股份（-40%）；减速在-100%以下的有：标准股份（-108.99%）、中捷资源（-775.01%）。

轨道交通：2017 年动车招标已有回暖，2018 年高铁预计投产里程大超预期，预计全年动车组采购量不低于450 标准列。重点关注：中国中车（2017 年底开始进入动车采购高峰，城轨业务持续增厚业绩）、永贵电器（轨交连机器龙头，并购实现业务拓展，精益生产扩大毛利空间）、康尼机电（轨交车辆门龙头，并购龙昕科技布局5G 手机后盖等表面处理）。

2017 年年报业绩前瞻：增速在100%以上的有：众合科技（+165%）；增速在0-50%的有：永贵电器（+20%）；预减的有：鼎汉技术（-39.76%）、思维列控（-40%）。

冷链设备：消费升级催化冷链物流需求，应用场景增加不断提供增量。2017 年年报业绩前瞻：增速在0-50%的有：汉钟精机（+35%）；预减的有：雪人股份（-66.72%）。

智能制造：政策利好加码物联网技术，智能制造进入紧密落地期。重点关注：拓斯达（注塑机辅机及自动化优势企业，机械手与机器人业务持续放量）、黄河旋风（超硬材料核心标的，拓展3D 打印增材业务，旗下明匠智能工厂自动化、智能化改造业务全国领先）。2017年年报业绩前瞻：增速在100%以上的有：华中数控（+160.87%）、*st 东数（+121.46%）、*st 沈机（+108.55%）；增速在50%-100%的有：拓斯达（+86.92%）、蓝英装备（+80%）、埃斯顿（+60%）；增速在0-50%的有：机器人（+25%）、巨星科技（+20%）、天永智能（+15.87%）；预减的有：*st 昆机（-72.01%）。

仪器仪表：环境监测、食品检测、生物医药等下游需求增加推动仪器仪表设备发展，继续看好仪表物联网化带来的增长机遇。2017 年年报业绩前瞻：增速在100%以上的有：开元股份（+2819.41%）、金卡智能（+319.90%）；增速在50%-100%的有：万讯自控（+78%）、天瑞仪器（+75%）；增速在0-50%的有：聚光科技（+40%）、康斯特（+40%）、汇中股份（+35%）、威星智能（+20%）、南华仪器（+13.89%）；预减的有：奥普光电（-30%）、三晖电气（-30.14%）、东方中科（-34.98%）。

油服设备：2017 年下半年开始油价震荡中枢显著上移，重点关注民营油服龙头与天然气设备优势标的，2018 年或为油服受益元年。2017 年年报业绩前瞻：增速在100%以上的有： *st 墨龙（+106.86%）；增速在50%-100%的有：惠博普（+60%）；预减的有：恒泰艾普（-576.73%）、杰瑞股份（-50%）。