行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

乐普医疗(300003):2024Q1业绩改善明显 看好全年恢复增长

东北证券股份有限公司 2024-04-23

事件:

公司发布2023年 年报及 2024Q1 季报。2023年公司实现营业收入 79.80亿元,同比下降24.78%;归母净利润12.58 亿元,同比下降42.91%;2024Q1 营业收入19.22 亿元,同比降低21.14%,较2023Q4 环比增长11.70%;归母净利润4.82 亿元,同比下降19.27%。

点评:

新冠等负面影响因素已出清,2024 年有望重拾增长动力。医疗器械:

2024Q1 实现营业收入8.86 亿元,同比降低18.69%,环比增幅9.22%。

其中,冠脉植介入业务营业收入4.38 亿元,同比增长5.80%,环比增长22.17%;结构性心脏病业务营业收入1.13 亿元,同比增长66.77%,环比增长45.45%;外科麻醉业务营业收入1.37 亿元,同比增长10.24%,环比基本持平;体外诊断业务营业收入11,037.90 万元,同比下降69.53%系去年同期应急产品销售导致基数较高,环比增长6.30%。药品:2024Q1营业收入7.93 亿元,同比下降15.69%,环比增长26.35%。其中原料药实现营业收入1.02 亿元,较上年同期增19.15%;制剂实现营业收入6.91亿元,较上年同期降19.19%。医疗服务及健康管理:2024Q1 营业收入2.43 亿元,同比下降40.26%,去年同期应急产品导致基数较高,环比下降13.73%。整体看,2024Q1 公司业务收入企稳回升,预计全年将实现良好增长。

研发管线储备丰富,未来有望贡献业绩弹性。医疗器械:冠脉冲击波球囊、可降解PFO 封堵器等已获批上市,TAVR、可降解房缺封堵器、无创血糖仪已递交注册申请,CGM 已准备递交注册;药品:甘精胰岛素等已获批上市,GLP-1/GCGR/GIP-Fc 三靶点GLP-1 产品已进入临床二期且进度国内领先,度拉糖肽生物类似药已处于临床三期,阿托品滴眼液已处于临床一期。

盈利预测与投资建议: 我们预计公司2024-2026 年营业收入88.67/105.21/122.92 亿, 归母净利润20.34/23.59/27.25 亿, EPS 为1.08/1.25/1.45 元,对应当前市值PE 为12/11/9 倍。当前公司主要产品已参与国家或省际集采,单价整体趋稳,而销量有望随集采实现稳定增长,且公司有丰富的储备产品管线,有望贡献新业绩增量,因此我们给予公司“买入”评级。

风险提示:新产品销售不及预期,集采降价,资产减值等。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈