Mini LED 渗透加速，车载显示光彩夺目。随着技术进步和消费者对显示终端提出更高的要求，小间距LED 已成为LED 显示行业的支柱市场，Mini LED 是“终极显示方案”Micro LED 的必经之路。MiniLED 产业链正处于放量前期，终端厂商和上游设备供应商均在扩充相关产能，一旦产业链规模化形成成本降低，Mini LED 在各个方向的渗透将会加速。同时，Mini LED 很好适配车载显示需求，叠加国内新能源车快速发展阶段，预计车载Mini LED 会成为增长最快的方向。

柔性显示成为手机显示全新增长极。柔性显示技术在折叠屏手机上得到用武之地，各大手机厂商快速推进折叠屏手机技术更新，诸多痛点已被解决或极大缓解。即使当前全球手机消费不景气，但是折叠屏手机细分市场依然保持增长趋势，而柔性显示屏幕也成为了稀缺的成长方向。柔性显示带来供应链的新增量需求，具有技术储备的企业先声夺人可在行业快速爆发期获得更多市场份额，上游的设备供应商直接受益。

虚拟现实爆发在即，全新需求构筑光电子行业新增长曲线。国内外科技大厂纷纷发布虚拟现实头显产品，并搭配重磅新技术，成为行业即将迎来爆发期的重要信号。而屏幕和光学组件是头显重要成本组成，相关组件供应商在头显产品爆发后受益程度大。LED 大屏+XR虚拟拍摄技术取代传统绿幕拍摄，实现降本增效，并在短视频直播、产品发布会等领域拓展，成为LED 显示的新增长极。

【配置建议】

Mini LED 正处于在家电、商业显示、车载等多个领域快速渗透阶段，重点关注玻璃基板产能即将放量的沃格光电，重点关注业绩高增长，与一线品牌合作紧密并进军车载显示的芯瑞达，关注Mini LED 加工设备供应商大族激光。

柔性显示当前主要驱动力依靠折叠屏手机销量增长，重点关注已多次收获大订单的柔性显示产线设备供应商联得装备。

虚拟现实处于爆发的蓄力期，科技大厂接连发布重磅产品是重要信号，关注具备先发优势的奥拓电子。

激光显示是光电子行业的新增长极之一，关注技术领先且产品已应用在车载影院的光峰科技。

【风险提示】

Mini LED 在车载显示的渗透率不及预期，降本节奏不及预期，相关产业政策落地不及预期的风险；

折叠屏手机的市场渗透率不及预期，柔性显示行业产能释放后导致市场竞争加剧的的风险；

头部厂商VR 头显销量不及预期的风险。