A股三大指数今日集体下跌，截至收盘，沪指跌0.1%，深成指跌0.32%，创业板指跌0.28%，北证50指数跌2.85%。全市场成交额15069亿元，较上日缩量573亿元。全市场超3700只个股下跌。

板块方面，绿色电力、银行、脑机接口、黄金概念等板块涨幅居前，CPO、游戏、PCB、算力等板块跌幅居前。

盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少。上涨方面，受国际金价续创新高影响，黄金股震荡走高，莱绅通灵走出5天3板，华钰矿业盘中一度触及涨停；电力板块今日表现活跃，韶能股份、嘉泽新能、广安爱众封板涨停；银行板块午后震荡走高，大盘指数一度全线翻红，宁波银行、重庆银行、常熟银行涨幅居前；煤炭板块也有一定表现，大有能源涨停，安源煤业等股跟涨。下跌方面，英伟达、CPO概念股今日多数调整，生益科技、景旺电子盘中跌停，太辰光、天孚通信、新易盛纷纷下跌。

消息面

1、多措并举稳住股市增强居民消费意愿与能力

近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》(以下简称《行动方案》)提到，拓宽财产性收入渠道。包括多措并举稳住股市，加快打通商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企(职)业年金基金等中长期资金入市堵点，丰富适合个人投资者投资的债券相关产品品种等。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，资本市场是居民财产性收入的重要来源，以财产性收入为支点撬动消费潜能，展现了资本市场的枢纽地位和政策设计的系统性，这种资本市场与消费市场的联动设计，或将开启“财富效应—消费升级—产业转型”的新增长闭环，未来资本市场的政策着力点将在继续完善市场基础制度的同时，重点从提高上市公司质量、培育壮大中长期资金等方面，提升市场中长期回报水平，增强消费能力和消费意愿。北京大学经济学院教授苏剑指出，居民财产性收入的来源比较多，包括股市、房价、租金等，拓宽居民财产性收入渠道，稳住股市和楼市是关键，从2024年中共中央政治局会议开始，国家多次释放这个信息，作为居民财富管理的重要渠道，更为稳定的资本市场能够为居民提供可靠的投资回报和更加稳定的预期，进而助推整体经济稳步向上。(证券时报)

2、两市融资余额增加81.78亿元

截至3月18日，上交所融资余额报9748.37亿元，较前一交易日增加35.23亿元；深交所融资余额报9572.03亿元，较前一交易日增加46.55亿元；两市合计19320.4亿元，较前一交易日增加81.78亿元。

3、央行今日开展2959亿元7天期逆回购操作

央行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025年3月19日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2959亿元逆回购操作，期限为7天，操作利率为1.50%。(央行)

4、深交所债券业务中心副总监杨帆：不仅要推动长期资金进入股市也需要推动长期资金进入债市

今日上午，2025ICMA中国债务资本市场年度会议在京举行。深圳证券交易所债券业务中心综合质控部副总监杨帆在本次会议的专题讨论环节指出，过去大众熟悉的说法是推动长期资金进入股市，但是也需要推动长期资金进入债市。(财联社)

5、四川人工智能产业链发布会展示多款智能产品同时发布《四川省促进人工智能产业链发展若干措施》

据封面新闻，3月19日，四川省人工智能产业链标志性产品发布会在成都举行，集中展示一批“四川造”智能机器人和行业垂直大模型产品。夸父人形机器人、诸葛大模型等亮相，展示了步态控制、语言交互等能力，助力优化产业生态。具身科技的“灵瞳机器狗”和川投数科的数字人提供智能互动和旅游体验。此外，智慧医疗、自动炒菜机器人等也在多个主题展区展示。大会同时发布《四川省促进人工智能产业链发展若干措施》，推动人工智能产业链项目签约。

6、西安科技企业实现AI定制器官在3D生物打印与仿生组织工程领域获突破性进展

据“西安发布”官微今日消息，近日，陕西麦克斯韦医疗科技实验室里，实现了AI数字医疗定制再造“原生”鼻子，这得益于公司在3D生物打印与仿生组织工程领域的突破性进展。随着研发不断推进，麦克斯韦通过AI生成模式，实现了义鼻、义肢等的智能化“量身”“远程”定制生产。麦克斯韦表示，未来机器人皮肤有望将集成多种感知功能，如触觉、温度、湿度、压力等，能够更全面地感知外界环境。随着3D打印技术以及自动化硅胶打印上色技术的不断发展和精度的提高，硅胶机器人皮肤的制造也将更加精细化和个性化。为了使机器人在运动过程中更加自然和灵活，新型硅胶材料的研发和制造工艺的改进将使皮肤能够更好地适应机器人的关节运动和身体变形，同时保持良好的传感性能和外观质感，进一步提升机器人的仿生程度和人机交互体验。据悉，近期其团队已率先布局了机器人仿真皮肤领域，将与具身智能相关机构展开深度合作。

7、国家地方共建人形机器人创新中心：即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”

记者获悉，作为国家级战略科技力量的重要部署，国家地方共建人形机器人创新中心即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”，构建全球领先的机器人智能体训练生态系统，并举办“格物具身智能仿真平台发布会”。另外，国家地方共建人形机器人创新中心开放基金将发布。该基金将围绕平台技术、具身智能、数据集、训练场四大领域及细分主要研究方向设置开放基金课题，对课题基础性、原创性、应用前景和潜在影响加以综合评估，筛选部分优秀可落地的项目资助。(证券时报)

8、吉利科技战略签约智平方，通用具身智能机器人首次进厂造芯

从具身智能机器人公司智平方处获悉，该公司与吉利科技集团旗下浙江晶能微电子有限公司于18日正式签署战略合作协议。双方将基于智平方自研的端到端具身大模型Alpha Brain和通用智能机器人Alpha Bot(爱宝)，共同打造面向半导体高品质制造工厂的通用具身智能机器人解决方案。这是全球首次通用具身智能机器人在先进半导体工厂进行部署应用。(财联社)

9、宇树科技G1机器人首次完成侧空翻动作

宇树科技今日更新视频，标题为“全球首次完成侧空翻的人形机器人：宇树G1”。宇树科技表示，一周年前宇树H1(1.8米)实现全球首次电驱人形机器人原地空翻(24年3月)。这次稍微抽空，挑战更高难度原地侧空翻。视频中，宇树G1机器人在完成侧空翻动作后保持平衡。

10、小米集团据悉计划扩大第二座电动汽车工厂规模以满足不断增长的需求

媒体援引一位知情人士透露，小米集团将扩大在建的北京第二座电动汽车生产工厂的规模。此前小米首款汽车销售火爆，促使亿万富豪联合创始人雷军把今年的交付目标提高至35万辆。这家以智能手机而闻名的公司去年开始在首都北京亦庄地区建设第二个工厂。小米以8.42亿元人民币(1.16亿美元)购买了这块面积53公顷的土地，工厂定于年中开始生产。前述知情人士说，小米将纳入相邻的一个约52公顷的地块用于扩建。(新浪财经)

11、杭州六小龙之一群核科技开源空间理解多模态模型，可用于具身智能训练等领域

在GTC2025全球大会上，群核科技宣布开源其自主研发的空间理解模型SpatialLM。该模型仅通过一段视频即可生成物理正确的3D场景布局。据了解，SpatialLM突破了传统大语言模型对物理世界几何与空间关系的理解局限，让机器具备空间认知与推理能力，将为具身智能等相关领域提供空间理解基础训练框架。此外，该模型接下来还将迭代自然语言和场景交互功能。(36氪)

12、A股公司总市值达103.3万亿元创历史新高“硬科技”赛道市值扩张显著

截至3月18日收盘，A股上市公司总市值达到103.3万亿元，创下历史新高。这一数据延续了自2024年四季度以来持续增长的趋势，且在过去两个交易日不断突破新高。从行业市值分布变化来看，“硬科技”赛道市值扩张显著，A股市场结构正从“传统周期主导”向“科技+创新双擎驱动”转型。

13、国家队现身36股新进增持股出炉

A股中有160股发布了2024年年度报告，其中36股的前十大股东中出现国家队身影（包含中国证金、中央汇金、社保基金等）。截至目前，10股的国家队持股市值超10亿元，其中国投电力、平安银行的持股市值分别为50.27亿元和50.22亿元。从持股数量来看，平安银行、国投电力、海油工程、招商蛇口的国家队合计持股数量居前，均超2亿股。目前，14股的国家队持股比例超2%，其中海油工程、华发股份、白云山、龙迅股份、国投电力的国家队持股比例居前，均持股超4%。

14、中国联通原副总经理曹兴信被捕

从最高人民检察院获悉，中国联合网络通信集团有限公司原党组成员、副总经理曹兴信涉嫌受贿一案，由国家监察委员会调查终结，移送检察机关审查起诉。日前，经最高人民检察院指定管辖，山东省人民检察院依法以涉嫌受贿罪对曹兴信作出逮捕决定。该案正在进一步办理中。(新京报)

15、黄金价格再刷新高直指3200美元？“金粉”越涨越买它们也跟着涨疯了

2025年以来，黄金走势呈现出延续高位震荡并持续上行的态势。年初至今，黄金累计涨幅已超过15%，这一涨幅不仅超出了市场的普遍预期，也提前达到了多家金融机构设定的季度目标。今年以来，黄金相关的ETF产品受到投资者的青睐，数据显示，截至3月17日，4只规模在百亿元以上的黄金ETF产品今年规模增长均超过18%，最高甚至超过40%。

16、日本央行维持利率不变

日本央行将基准利率维持在0.5%不变，符合市场预期。

17、罕见跌停AI大牛股重挫！黄仁勋演讲未打消投资者疑虑

当地时间3月18日周二，英伟达CEO黄仁勋在加州圣何塞举行的英伟达AI盛会GTC 2025上发表主题演讲。黄仁勋演讲覆盖了AI科技演进以及计算需求、即AI扩展定律的预测，同时公布了英伟达的Blackwell架构最新一代产品、此后几代产品的计划出货时间，英伟达在机器人领域合作研发的进展。

机构观点

中信证券：中国的核心资产有望迎来春天

中信证券研报表示，展望春季，随着政策在三大领域的推进和发力，信心修复将从科技领域逐步扩散到经济领域，美国对华限制的加强或是市场在春季的最大一次挑战，但也是信心全面修复的试金石；中国的新赛道在萌芽，具备千亿美金市值潜力的新核心资产在扩容，同时传统赛道龙头当中约有30%的公司陆续出现经营拐点；港股的行情还在早期，而前期相对滞涨的A股核心资产正加速出清，未来GARP策略或接力极致弹性策略，中国的核心资产有望迎来春天。因此，沿着科技创新推动产业价值重构、供给侧改革引导行业供需出清以及制度优化释放消费潜能三个视角，从科技、工业和消费板块中甄选出“新核心资产30”组合，作为春季的配置重心，中信证券认为在信心全面修复后，“好公司”与“普通公司”之间的分化将远远超过“好行业”与“普通行业”之间的分化。

天风证券：当前白酒板块估值仍处于合理偏低水位

天风证券研报称，当前白酒板块估值仍处于合理偏低水位，基于：①消费政策或将持续落地催化；②白酒板块2025H2业绩低基数下或迎弹性表现；③白酒对外资吸引力仍强，后续或仍有进一步修复空间。下周春季糖酒会将开启，糖酒会是白酒行业景气度重要风向标，建议关注糖酒会期间酒厂推新品、定战略以及产业链各环节预期变化情况。建议持续关注板块估值修复机会，同时，基于酒企春节回款进度&动销表现，短期重点推荐关注：泸州老窖、古井贡酒、今世缘、山西汾酒、迎驾贡酒等标的。

中金公司：“AI+”行情仍有望继续延续，相关受益领域及公司值得持续关注

中金认为，“AI+”行情有望继续延续。2025年初DeepSeek V3和R1系列发布引发全球大模型平权浪潮，应用端有望百花齐放。根据中金行业组观点，过去两年基于GPT-4级别的应用并未达到市场预期，而R1作为高性价比的开源推理模型，具备更强的逻辑思考、数理和代码能力，有望打开AI应用上限，帮助AI应用实现深度问答、自主Agent等复杂场景能力，并进一步支撑在法律、医疗等专业领域的应用。同时，R1作为开源模型也支持各类应用厂商进行微调、蒸馏，各行业企业积极接入，有望带来全社会层面对于大模型渗透率的整体性提升。从资本市场角度，过去两年AI行情交易更多集中于上游算力板块，本轮行情涉及上游算力到中下游应用、端侧，近期A股/港股/中概股的“AI+”相关企业资产价格有所波动，结合内外部环境及当前产业发展趋势，“AI+”行情仍有望继续延续，相关受益领域及公司值得持续关注。

中信建投：人形机器人行业正处于高景气周期，建议关注灵巧手产业链相关标的

中信建投研报称，人形机器人本体厂商积极发布产品更新，灵巧手发展值得关注。2025年作为人形机器人量产元年，行业正处于百家争鸣的高景气周期，需求将倍数级增长，是驱动板块表现高涨的底层支撑。智元机器人、越疆机器人、优必选科技、开普勒等本体厂商发布产品更新，中信建投预计后续各个主机厂商的产品更新与发布仍将为板块带来持续催化。此外，雷赛智能发布灵巧手、均普机器人研究院与禾川机器人官宣战略合作、五洲新春与新剑传动签署战略合作协议，供应链零部件的性能提升和快速降本也是关注的重点，尤其是灵巧手环节，作为重要的任务执行部件，其下游应用广泛，建议关注产业链相关标的。

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