事件：公司发布2024 年第三季度报告，24Q1-3 实现营收21.6 亿元，同比增10.0%，实现归母净利润1.89 亿元，同比增42.2%。单季度来看，24Q3实现营收8.16 亿元，同比增11.45%，环比增7.94%；实现归母净利润1.09 亿元，同比增50.22%，环比增38.95%。

特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等领域订单稳定增长，24Q1-3 业绩同增42.2%。24Q1-3 实现营收21.6 亿元，同比增10.0%，实现归母净利润1.89 亿元，同比增42.2%。其中24Q3 实现营收8.16 亿元，同比增11.45%，环比增7.94%；实现归母净利润1.09 亿元，同比增50.22%，环比增38.95%。营收端实现高增主因公司持续加大市场拓展，在特殊行业、汽车、集成电路、数据科学等重点领域订单稳定增长。

精细化管理持续推进，盈利能力显著优化。公司24Q3 毛利率同增5.4pct至48.9%，净利率同增3.4pct 至13.5%，公司精细化管理持续推进，经营降本增效、数字化转型持续推进，以利润为核心的考核模式下人员结构、设备利用率、费用管控力度等有利优化，带动盈利能力显著改善。

管理层换届后股权激励、回购方案发布，彰显公司持续发展信心。23 年底公司管理层进行换届调整，考核重点从收入转为利润，推进精细化管理，持续降本增效。24 年7 月公司完成2023 年股权激励方案的股票期权及限制性股票授予，其中利润考核目标为24-26 年扣非归母净利润不低于2.33/2.92/3.52 亿元，对应年复合增速达23%。24 年10 月公司发布回购方案，拟使用2-4 亿元集中竞价回购部分A 股，以回购价格上限18 元/股测算，对应回购股份数量占总股本的1.91%-3.81%。

投资建议：我们预计公司 24-26 年分别实现营收33.97/39.4/44.91 亿元，实现归母净利润3.02/3.49/4.22 亿元，分别对应 PE 33/28.6/23.6倍。维持“强烈推荐”评级。

风险提示：终端需求波动风险，行业竞争加剧风险，降本提效进程不及预期。