事件：公司发布2018年年度报告，2018年1-12 月公司实现营业收入37,842.59 万元，较上年同期增长23.42%；归属于上市公司股东的净利润14,133.14万元，较上年同期增长21.25%；实现每股收益1.45元，同比增长9.85%。利润分配预案为每10 股派现4.8 元（含税）。

拳头产品优势明显，驱动业绩稳健增长。公司专注于直升机伺服驱动技术、高精度传动技术和视频处理技术领域的研发与生产，形成了以机载悬挂/发射装置类产品为核心的多样化、多层次产品结构，在直升机机载设备领域具有深厚的技术积累和明显的先发优势。其中，应用于某型武装直升机的挂架和炮塔随动系统已实现列装并批量生产，还有浮标投放装置、雷达天线收放装置和电动吊声绞车等产品也已经实现交付。2018 年，公司机载悬挂/发射装置类产品实现营业收入32,133.71 万元，较上年同期增长42.04%，占总营业收入的比重由去年的73.78%提高至84.91%，是驱动公司业绩增长的主要引擎。

加大研发投入力度，科技创新成效显著。2018 年公司共计研发投入6,235.18 万元，较上年同期增长54.61%。报告期内，公司完成了电动牵引绞车、航空无刷直流起动发电系统、混合励磁无刷交流起动发电系统等多个项目的立项；高温异步电机、高压直流起发电系统等多个产品完成了产品鉴定试验及相关技术验证；在无人机领域开展了一体化直线舵机、余度旋转舵机、无刷直流发电机、起落架收放装置、前轮操作系统的研制和联试，产品基本覆盖了当前主流无人机全电化作动领域。这些新项目、新产品的研发为公司长远发展打下坚实基础。

盈利预测与投资评级：预计公司2019-2021 年的净利润为2.10亿元、2.62 亿元、3.20 亿元，EPS 为1.79 元、2.24 元、2.73 元，对应PE 为29 倍、23 倍、19 倍，给予“买入”评级。