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美国当地时间3 月18 日下午，全球瞩目的英伟达2024GTC 大会在加州圣何塞SAP 球场开幕。

Blackwell GPU 发布

黄仁勋表示，Blackwell 的 AI 性能可达 20 petaflops，并配备192GB HBM3e显存，8TB/sec HBM 带宽。采用台积电 4 纳米（4NP）工艺，整合两个独立裸晶（Die），裸晶之间通过10 TB / 秒的NVLink 5.0（NV-HBI）连接。

Blackwell complex 的 NVLink 5.0 端口可提供 1.8 TB / 秒的带宽，是Hopper GPU 上 NVLink 4.0 端口速度的两倍。此外，每个 Blackwell 裸晶(die)的浮点运算能力比 Hopper Die 高出 25%，且每个封装中包含两个Blackwell 芯片，总性能提高 2.5 倍。

发布GB200，性能全面提升

架构上GB200 包含两个 B200 Blackwell GPU 和一个基于 Arm 的 GraceCPU ，IT 之家援引英伟达官方报告，训练一个 1.8 万亿个参数的模型以前需要 8000 个 Hopper GPU 和 15 兆瓦的电力。如今，Nvidia 首席执行官表示，2000 个 Blackwell GPU 就能完成这项工作，耗电量仅为 4 兆瓦。

GB200 内部可容纳72 个GPU，在性能方面，推理大语言模型性能比 H100提升 30 倍，在参数为 1,750 亿的 GPT-3 LLM 基准测试中，GB200 的性能是 H100 的 7 倍，而训练速度是 H100 的 4 倍。同时，B200 平台可以向下兼容，支持与上一代Hopper 架构的H100/H200 HGX 系统硬件适配。

我们认为，GB200 快速推广也有望带动高速光模块需求数量提升。

GB200 使用液冷方案，液冷应用成为增量

GB200 NVL72 服务器提供 36 个 CPU 和 72 个 Blackwell GPU，并使用一体水冷散热方案。NVIDIA GB200 NVL72 是一种多节点、液冷、机架规模系统。我们认为，GB200 推广也有望拉动AI 服务器液冷需求以及数据中心侧液冷的应用。

发布智能汽车&具生智能相关合作与项目

在GTC 大会上，黄仁勋宣布包括和比亚迪的合作，以及宣布一项名为GR00T的项目，旨在进一步推动英伟达在机器人和具身智能的突破性工作。公司在具身智能有较多布局，未来有望继续深化在该领域的布局与研究。

关注产业链核心受益标的

我们认为，本次GTC 大会发布GB200 有望带动高速光模块销量提升。GB200搭配液冷方案，带动整体液冷在AI 服务器及数据中心侧的渗透率提升。建议关注产业链核心受益标的：

①光模块&光芯片：中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技（与电子团队联合覆盖）、博创科技、仕佳光子，建议关注：罗博特科等②服务器交换机：沪电股份（与电子团队联合覆盖）、紫光股份（与计算机团队联合覆盖）、中兴通讯，建议关注：菲菱科思、华丰科技、鼎通科技等③智算中心：润泽科技（与机械团队联合覆盖）、润建股份、奥飞数据（与计算机团队联合覆盖）、科华数据（与电新团队联合覆盖）等④液冷：润泽科技（与机械团队联合覆盖），建议关注：英维克、高澜股份、科创新源等

⑤机器人：汉威科技（与机械团队联合覆盖）、拓邦股份（与电子团队联合覆盖）等

风险提示：产品落地及销量不及预期，新产品推进节奏不及预期，AI 发展不及预期等风险