投资要点

2月大盘上涨，沪深300指数全月上涨0.39%，中信医药指数全月上涨3.91%，跑赢沪深300指数3.52个百分点。

医疗新基建与新冠产业链两大投资主题相关标的表现亮眼。“十四五”

明确提出加强公共卫生基建、公立医院高质量发展、重点人群健康服务补短板、促进中医药传承创新等医疗卫生建设方向。预计未来几年仍是我国医疗新基建的重点投入期，以加快提高卫生健康供给质量和服务水平，相关公司包括迈瑞医疗、新华医疗、海尔生物、华康医疗、健麾信息等。在新冠产业链方向，新冠小分子口服药物CDMO供应链和配送链相关公司有望承接订单，引发市场关注；新冠检测相关产业链关注度也再度提升。

关注两会动态。结合政府工作报告中内容，创新药、创新医疗器械、创新产业链、上游产业链/供应链、预防康复等细分领域仍是我国医药产业未来的重要发展方向。

年报+一季报业绩有望驱动板块回暖。年报及一季报季即将到来，业绩有望成为板块向上的重要催化剂。申万医药生物成分股整体业绩表现良好。建议重点关注一季报业绩有望高增长的细分领域和相关公司。我们预计以下板块如“CXO、生命科学上游、疫苗、眼科、部分器械上游、部分品牌中药和部分原料药”的相关公司一季报有望实现较快增长。

推荐标的：药明康德：全球临床前CRO龙头企业，行业地位突出；迈瑞医疗：医疗器械龙头企业，研发销售能力突出，估值合理；海泰新光：

荧光内窥镜上游供应链龙头，22年预计高增长；万泰生物：HPV疫苗与IVD双轮驱动公司高增长；东富龙：制药装备龙头，业绩高增速，切入装备+耗材模式；健友股份：国内注射剂出口龙头企业，海外制剂放量驱动公司业绩高增长。

风险提示：行业政策超预期变化、板块比较优势弱化。