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公司发布2023年度业绩预告，预计全年实现归母净利润1.1-1.5 亿元，同比下降37.44%-54.13%；预计实现扣非净利润0.9-1.3 亿元，同比下降39.17%-57.89%。Q4 单季度来看，实现归母净利润0.1-0.5 亿元，2022 年同期归母净利润为0.1 亿元。

美国生产基地建设不及预期叠加连接器需求疲软，公司盈利能力下滑。

光伏支架业务方面，由于2023 年前三季度，公司于美国的生产基地建设不及预期，产能未能得到及时释放，从而导致对美国客户销售下滑，低毛利率订单占比提升叠加费用方面增加，公司盈利能力下滑较为明显。

连接器业务方面，2023 年前三季度受消费电子及通讯连接器市场需求不振影响，公司订单减少。

光伏支架业务深度绑定美国客户，有望受益于美国光伏需求景气。公司深耕光伏支架领域多年，与国内外知名光伏企业建立了长期稳定的合作关系，其中包括全球光伏系统领域领先厂商NEXTracker。未来伴随着美国工厂步入正轨，开启正常运转，叠加美国当地光伏需求高景气，公司光伏支架板块后续有望释放订单，贡献增量业绩。

国内高速连接器领先企业，先发布局通信&汽车领域。汽车连接器领域方面，公司的主要客户包括华为、比亚迪、吉利、长安等，已逐步跻身第一梯队供应商，未来伴随汽车智能化渗透率的提升，通讯设备在汽车领域逐步广泛应用，公司汽车连接器业务有望贡献业绩增量。通讯连接器方面，公司聚焦于5G、6G 和光通讯模块的研发制造，产品已陆续研发成功并通过关键客户各项性能测试，并在5G、FTTx（光纤接入）、云计算、数据中心等场景实现应用。

股权激励，激发员工动力。2023 年12 月13 日，公司发布限制性股票激励计划草案，业绩考核要求为以2023 年为营收或净利润基数，2024-2026年营收或净利润增长率不低于30%、50%、70%。

盈利预测：预计2023-2025 年公司归母净利润分别为1.45/ 3.58/ 5.05 亿元，同比增长分别为-39.7%/ +147.3%/ +41.3 %，对应PE 分别为44x/ 18x/13x，维持“增持”评级。

风险提示：市场竞争加剧；订单释放不及预期；产品开发不及预期等；业绩预测和估值判断不达预期。