事件：2025 年3 月27 日，工业和信息化部、教育部、市场监管总局印发轻工业数字化转型实施方案的通知（下文简称《通知》）。

三部门重点培育智能消费场景，深化人工智能技术赋能终端应用。《通知》表示要支持家电、家具、照明等行业骨干企业，基于特定场景开展数据模型开发、应用测试验证，在智能制造、智能家居等领域打造一批人工智能技术应用场景；鼓励行业协会、科研院所等组织推广人工智能技术场景化应用，重点培育协同设计、智能生产、在线检测、预防性维护、智慧营销等生产端场景和智能家居、智能穿戴、智能骑行、智慧养老等消费端场景。基于人工智能技术开展轻工业领域产业链供应链分析诊断，加强跨区域产业链合作，提升重要产业链供应链韧性和安全水平。我们认为在政策的鼓励支持引导下，AI 技术对于重点应用领域的促进作用将加速凸显，相关产业发展将驶入快车道。

AI 终端市场发展迅速，2025 年或将成为AI 终端元年。AI 终端市场前景广阔，伴随人工智能技术的加速迭代有望迎来全面高速发展。中国工程院院士邬贺铨在2025 年ICT 行业趋势年会上表示2025 年将是AI 终端的元年，据赛迪智库援引IDC 数据，预计2025 年中国AI PC、AI 平板和AI 手机总计出货量将同比增长20%，包括可穿戴智能眼镜和 AR/VR 在内的头戴设备将增99%。StrategyAnalytics 预测，2025 年全球智能家居市场规模将达到1494.3 亿美元。

投资建议：我们认为伴随人工智能的发展，AI 技术于应用侧已开始逐步向多元化、实用化等方向演绎；AI 模型的加速迭代与算力的革新也将不断推进AI功能在更多领域商业化使用，而作为人工智能技术的载体，AI 终端也将迎来高速发展的黄金机遇。目前主要物联网厂商已在AI 领域有成熟布局，或将充分受益科技变革，价值有望迎来重估。重点推荐物联网模组厂商广和通、美格智能，以及物联网终端厂商移为通信、博实结，同时建议关注物联网上游芯片供应商翱捷科技-U，以及全球物联网模组龙头移远通信。

风险提示：人工智能技术发展不及预期；人工智能技术在下游应用领域推广不及预期；政策对产业拉动效果不及预期。