事件：6 月1 日，公司发布《2024 年度股票期权与限制性股票激励计划（草案）》，本次计划拟向激励对象授予权益总计611.00 万股，占本次计划公告时公司股本总额26,170.2144 万股的2.33%。

拟实施股权激励计划，提振员工信心，助力公司长期发展。公司发布《2024年度股票期权与限制性股票激励计划（草案）》，拟向公司公告本次激励计划时在公司（含分子公司，下同）任职的中层管理人员、核心骨干员工等共计242 人授予权益总计611.00 万股， 占本次计划公告时公司股本总额26,170.2144 万股的2.33%；其中拟向激励对象授予210 万份股票期权，占本次计划公告时股本总额26,170.2144 万股的0.80%；拟向激励对象授予401.00 万股公司限制性股票，占本次计划公告时公司股本总额26,170.2144万股的1.53%。此次股权激励计划草案将提振公司员工信心，将公司业绩发展与员工利益绑定，带动公司实现长期发展目标。此次股权激励计划草案针对2024-2026 年设定考核目标分别为：

1. 2024 年：以2023 年度营业收入为基础，2024 年度营业收入增长不低于30%（27.91 亿元）；或以2023 年度净利润为基础，2024 年度净利润增长不低于30%（0.84 亿元）；

2. 2025 年：以2023 年度营业收入为基础，2025 年度营业收入增长不低于60%（34.35 亿元）；或以2023 年度净利润为基础，2025 年度净利润增长不低于60%（1.03 亿元）；

3. 2026 年：以2023 年度营业收入为基础，2026 年度营业收入增长不低于90%（40.79 亿元）；或以2023 年度净利润为基础，2026 年度净利润增长不低于90%（1.23 亿元）1。

构建全面的算力模组产品布局，赋能AI 及终端场景发展。公司致力于加深高算力模组技术研发及产品布局，在业内率先推出了高算力AI 模组、AI 大模型以及多感知融合VSLAM 解决方案等算力概念，并在推动端侧AI 发展上发挥了关键作用。同时，公司产品矩阵完善，包括4G/5G、RedCap、AI 算力、LTE Cat.1/4/6、NB-IoT、Wi-Fi、NTN 等模组，多网络制式的模组产品矩阵构建起全栈式物联网连接生态，可满足多场景应用需求，助力各类物联网终端快速畅连。伴随生成式AI 为代表的人工智能技术快速发展，边缘人工智能的采用率显著提高。美格智能高算力AI 模组可提供0.2~48Tops 不同等级的硬件算力，并能成功运行诸如LLaMA、通义千问Qwen 等多个参数达70 亿的大模型，充分满足AIGC 应用对端侧和边缘侧算力的需求2。

盈利预测与投资评级： 我们预计公司2024-2026 年归母净利润为1.21/1.70/2.04 亿元，2024-2026 年EPS 分别为0.46/0.65/0.78 元，当前股价对应的PE 分别为48/34/29 倍。随着公司算力模组技术不断升级迭代，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

风险提示：行业竞争加剧风险；宏观经济波动风险；产品质量管控风险；汇率风险。