政策支持力度加大，储能装机量提升，行业需求空间广阔“双碳”目标的达成具有政策强制性，在政策的催化下多个产业持续受益；储能是能源系统的枢纽，在风电光伏需求以及政策推动下，市场需求持续增长；国务院印发《2030 年前碳达峰行动方案》提出到2025 年新型储能装机容量达到30GW 以上。

新型储能：削峰填谷，助力电网安全平稳运行新型储能是除抽水蓄能以外的新型蓄能方式，包含锂离子电池、压缩空气及液流电池等多种储能方式，技术类型多样，满足市场多元化需求；与抽水蓄能相比，新型储能建设周期短、选址简单灵活、调节能力强，与新能源开发消纳的匹配性较好，优势逐渐凸显；储能技术可以起到削峰填谷的作用，不仅能够稳定电网，还能够将富余的能量存储起来，在需求量高时再释放出来，从而提高能源的利用率。

电化学储能：技术路线多点开花，商业化进展加快锂电池：虽然储能电芯和动力电芯所追求的工艺和产品目标有所不同，但在材料体系，生产设备等相一致；锂电池经过几十年发展，技术成熟度高，产业链配套完善，市场规模化效应明显。同时，磷酸铁锂电池循环寿命长，成本较低，安全性高，满足不同应用场景下的储能需求，占据主流。钠电池：基本原理与锂电一致，产线共用，钠资源储藏丰富，成本低廉，因此钠电池理论成本较低；目前处于商业化初期，随着性能的优化升级以及产业链成熟，有望迎来快速发展。钒电池：

电解液是水溶液，安全性高；循环寿命优异，功率和容量分开，适合大规模长时间储能，有望充分受益储能的发展。

机械储能：安全环保寿命长，受益于大功率长周期储能发展重力储能：安全环保，经济性好，可建设可扩展灵活性强，商业化进程有望加速推进。压缩空气储能：适用于大功率及长周期储能，可长时间供电并作为清洁能源系统能量中枢多能联储多能联供，有望随着效率提升及成本下降，加速商业化进程。

投资关注

积极关注储能产业链上下游优质公司。储能电池环节：建议关注宁德时代、亿纬锂能等；储能变流器环节建议关注阳光电源、德业股份等；电池管理系统、能量管理系统与系统集成环节建议关注四方股份、许继电气等；钠电池产业链：建议关注传艺科技，维科技术等；钒电池产业链：建议关注钒钛股份，东岳集团，融科储能（拟上市）；压缩空气储能标：建议关注中国能建，陕鼓动力等；重力储能：建议关注中国天楹等。

风险提示

储能市场政策支持力度不及预期的风险；技术路线多样性或发展不及预期的风险；锂电储能竞争加剧风险；钠电池及钒电池降本及产业化进度不及预期的风险；重力储能和压缩空气储能降本及商业化进度不及预期的风险。