电力设备海外需求旺盛。受国内网内外需求景气共振和海外需求旺盛带动，电力设备企业今年一季度业绩表现亮眼，营收结构中出口部分占比提升带动毛利率增长。展望未来国内电网投资将逐步释放，同时国家发改委发布《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》，配网一二次设备需求有望陆续释放，电网投资重心有望在“十四五”末向配网倾斜，电网设备需求未来几个季度环比有望持续向好。海外方面，海外新能源发展带动电网改造升级需求，伴随着出口型企业海外市场、产能布局有望持续落地，有望带动订单交付保持高景气。

风电开工侧有望迎来集中放量。4 月份以来，国内海风招标已明显起量，同时国家推出“千乡万村驭风行动”，推动农村地区分散式风电发展，不仅促进国内风电发展，还能将绿色低碳与振兴乡村结合。展望6 月，我们预计风电吊装需求逐步升温，海缆、管桩环节业绩环比有望改善，主机、零部件环节盈利能力逐步筑底，逐渐走出估值底部区间。

锂电6 月生产有望环比提升。电动车与储能需求有望在2024Q2 环比显著回升，电池企业库存水平处于较低位置，6 月电池企业生产维持较高水平，稼动率的提升有望推动企业盈利能力企稳。各大锂电材料方面，正极、负极、隔膜、电解液6 月生产量均环比有望提升，盈利端来看，电池以及上游正极、电解液、负极等环节盈利能力有望企稳向好，隔膜等环节竞争压力影响持续，盈利能力或面临一定考验。

欧洲户储进入去库尾声，美国大储装机有望改善。国内储能方面，目前储能系统报价为0.7-0.8 元/Wh，在储能电芯价格保持平稳情况下，整体储能系统报价有望稳定。欧洲户储方面，二季度在欧洲库存去化进入尾声情况下，户储逆变器企业有望迎来出货改善。美国市场方面，在长期资金利率有望下行的背景下，大储装机有望得到提升，出口美国市场的储能系统企业有望受益。

投资建议：重点推荐各板块优质标的

良信股份、宏发股份、东方电缆、伊戈尔、金盘科技、金杯电工、平高电气、三星医疗、许继电气、日月股份、国电南瑞、四方股份、万马股份、禾望电气、盛弘股份、宁德时代、亿纬锂能等。

风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。