从AIPC 到AI 手机 从AI Pin 到AI 眼镜 AI 赋能媒介新触达

传媒互联网围绕内容与媒介的发展带来供给需求新探索。每一次科技革命均有望带来硬件、内容端的新增量。AI 时代正在赋能与重塑行业新发展。从AIPC 角度看，AIPC 的发展标志着我国桌面操作系统迈入智能化时代，短期内AIPC 的发展预计商业应用为主，消费市场为辅的趋势，AIPC 行业的市场规模有望从2025 年的233.42 亿元增加至2029 年的1948.61亿元（复合增速69.98%）。从AI 手机角度看，生成式AI 智能手机是专为智能手机设计的，配备了硬件与软件功能，可以实现生成式AI 驱动功能与应用在智能手机上的无缝集成和高效执行，如谷歌的Gemini Nano、百度的文心以及OpenAI的GPT-4；Gartner 预计到2024 年底，生成式AI 智能手机和AI PC 的出货量将分别达到2.4 亿台和5450 万台（分别占到2024 年基础和高端智能手机出货量的22%以及PC 出货量的22%）。

从AI Pin 角度看，2023 年11 月美国初创公司Humane 推出无屏幕可穿戴设备，AI Pin 售价为699 美元加月订阅费，主要功能包括语音命令和手势操控，用户可以通过这些方式与设备进行互动，Ai Pin 拥有“激光墨水显示器”功能，可在手掌上投射一个单色用户操作界面，分辨率为 720p，用户可使用各种手势或语音交互，进行拍照、翻译、卡路里识别等功能。

从AI 眼镜角度看，2024 年Rokid 新品Rokid AR Lite 发布后备受关注，同时微软、华为、苹果、字节跳动和Meta 等大厂均在积极布局智能眼镜市场；李未可科技推出Meta LensChat 主打AI 语音交互能力的智能眼镜，可进行百科问答、学习辅助、英文翻译、语音导航等功能；小米生态链企业蜂巢科技推出的界环1；Ray-Ban Meta AI 眼镜内置了Meta AI功能，能够识别物体、回答问题和翻译文字，具有较高的性价比。AI 眼镜作为端侧AI 落地较优解之一，硬件微型化与计算能力提升，AI 智能眼镜将更轻薄并有望深度融合AI 算法，实现更好的人机交互和情境感知。

每一次硬件端的迭代与革新均有望推动传媒应用端新增量

从AR 眼镜到AI 眼镜角度看，AR 眼镜即增强现实Augmented　Reality 眼镜，眼镜通过计算机视觉和图像处理技术，将虚拟信息与真实世界叠加，实现用户对现实的增强体验。其核心在于通过光学组件进行反射、折射、衍射后在用户的视网膜上成像。AI 眼镜即Artificial Intelligence 眼镜，结合了微型显示屏、摄像头、传感器等硬件，并通过AI 算法实现语音识别、图像识别、数据分析等智能功能。AR 眼镜与AI眼镜的发展边界有望融合；以眼镜为媒介，伴随AI 的发展，在应用端，有望助推体育赛事观赏、实时翻译的效率、健康检测、交通导航、音乐娱乐等领域新发展。

投资要点

2024 年迎AI 眼镜发展年，企业端，中外企业积极加码，Meta 、Apple 、微软、Rokid 、华为、字节跳动、小米、XREAL、雷鸟创新等产品端已初见成效；从应用端看，MR 偏向2B2C，AI 眼镜偏向2C，两者在应用场景上有望相互补充。AI 眼镜助推消费电子板块后，传媒应用有望接力，可关注体育赛事（力盛体育等）、文化科普或娱乐（风语筑、奥飞娱乐、姚记科技、蓝色光标、浙文互联等）。

风险提示

产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险、研发成本致新品推出不及预期、宏观经济波动风险。