事件：力盛体育发布2023H1 业绩预告。公司预计23H1 实现归母净利润1550 万元，相比上年同期-3866.12 万元增长5416.12 万元，实现扭亏为盈。预计23H1 实现扣非归母净利润1376 万元，相比上年同期-4046.27 万元增加5422.27 万元。23Q2 归母净利润预计为523.98 万元，上年同期亏损2331.98万元；扣非归母净利润约458.36 万元，上年同期亏损2424.97 万元，实现大幅增长。

继Q1 海外赛事超预期后，Q2 国内赛事恢复正常，高关注度有望拉动公司业绩。公司2023 年上半年共举办3 场顶级赛事CTCC 中国汽车场地职业联赛，5 月13 日，力盛体育旗下顶级IP 赛事-CTCC 中国汽车场地职业联赛在上海嘉定站开幕，时隔3 年后上海国际赛车场首次迎接观众进场，赛事有超60 台参赛车辆、近百名车手共同参与；6 月24 日，CTCC 绍兴柯桥站在浙江国际赛车场开展，疫后首场对外开放看台；7 月9 日， CTCC 湖南株洲站超级杯-TCR 中国系列赛、运动杯-长三角赛车节两大赛事总计44 台赛车，近60 位车手参加，12000 名车迷到达现场进行赛事观看。国内赛事的逐步恢复吸引大量关注，下半年新赛事IP 有望贡献增量。

公司积极探索体育健身+AI 赛道，战略合作方面不断获得进展。5 月25日力盛体育公告，与北京百度网讯科技有限公司签署《战略合作框架协议》，基于百度人工智能大模型和力盛体育现有的数字化平台用户运动行为数据沉淀，致力于利用人工智能技术推动体育多模态大模型的发展实现全方位立体合作；7 月12 日，公司与央视易橙签署《战略合作框架协议》，双方决定建立战略合作伙伴关系，实现优势互补，在全民体育健身、运动银行、数字VR 直播等方面开展全面合作。凭借公司地方政府全民体育健身规划、优质客户资源及先进的平台的优势，以及战略合作方的优势加持，公司有望快速在体育+AI 赛道获得突破性进展。

投资建议：预计公司23-25 年实现营收5.76 / 7.73 / 10.14 亿元，归母净利润0.77 / 1.19 / 1.58 亿元，对应PE 为46.2 / 30.1 / 22.6X，维持“增持”评级。

风险提示：宏观经济不及预期；新赛事孵化不及预期；AI 产品研发不及预期。