当地时间3月18日周二，英伟达CEO黄仁勋在加州圣何塞举行的英伟达AI盛会GTC 2025上发表主题演讲。黄仁勋演讲覆盖了AI科技演进以及计算需求、即AI扩展定律的预测，同时公布了英伟达的Blackwell架构最新一代产品、此后几代产品的计划出货时间，英伟达在机器人领域合作研发的进展。

然而这并未能挽回英伟达的股价，当日股价跌逾3%。A股英伟达概念早盘也集体下挫，高频PCB、CPO指数跌超3%；高速铜连接、光通信等指数均跌超2%。众多相关牛股重挫，生益科技跌停。

英伟达概念股大幅下挫

市场对未来AI算力的需求发生了巨大分歧，尤其是DeepSeek爆火之后。德国世界报知名市场评论员Holger Zschaepitz表示：“中国的DeepSeek可能代表对美国股市的最大威胁，因为该公司似乎以极低的成本构建了一个突破性的人工智能模型，并且无需使用尖端芯片。这让人质疑投入该行业的数千亿美元资本支出的实际效用。”

黄仁勋在GTC大会上的演讲也没有打消投资者的疑虑，进而引发A股市场算力股票的调整。今天早盘相关股票大幅下挫，AI大牛股生益科技跌停，景旺电子跌超9%，英维克、麦格米特等个股跌逾5%，新易盛跌超4%。

不过，从基本面来看，相关股票业绩非常亮眼。比如PCB龙头胜宏科技近期发布的一季报预告显示，公司今年一季度净利预计7.8亿元~9.8亿元，同比大增272.12%~367.54%。该股近期股价也频频创出历史新高。

军工板块反转

今年以来科技股频频刷屏，相关股票大幅飙升，获利回吐压力较大。而作为科技股的一个分支，国防军工板块的表现同样值得期待，尤其是在军工景气度反转的大背景下。据新华社消息，根据公布的2025年中央和地方财政预算草案报告，2025年我国国防支出为17846.65亿元，增长7.2%。这是中国国防费自2023年以来增幅连续三年持平，均为7.2%。

经历两年半调整，受人事调整和新装备影响，行业订单和业绩下滑，尤其航天和信息化领域受损严重。近期行业变化明显，有机构认为已到行业拐点，2025 年是反转之年，是未来三年周期的拐点。当前作为“十四五”规划收官之年，有望释放之前延迟的订单，叠加“十五五”规划初期新装备带来新一轮备货周期。同时伴随国际地缘政治的新一轮格局重建，军工仍面临着迫切的建设需求，军工板块有望迎来整体行业订单恢复带来的基本面反转机会。

持续高增长股揭秘

据数据宝统计，3家以上机构评级的国防军工股票中，有43股机构一致预测今年、明年净利增速均超20%。其中，迈信林、中国重工、景嘉微等个股机构一致预测今明两年净利增速均超40%，华丰科技、中无人机、上海瀚讯等机构一致预测今明两年净利增速均超30%。

部分个股前瞻估值较低。数据显示，根据机构一致预测今年净利计算，派克新材市盈率不足14倍，中国船舶市盈率不足19倍。此外，振华科技、航宇科技、亚星锚链、振华风光等个股市盈率均不足25倍。

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