事项：

事件：（1）本周7 月23 日，算网（北京）信息通信有限公司发布《算力互联推理资源池GPU 平台采购项目》招标公告，采购5000 台服务器，订单金额达3.8 亿元。（2）7 月20 日，山东天衢大数据科技有限公司《国家“人工智能+”能源行业应用基地项目》获备案，投资额5.7 亿元，采用浸没液体冷却技术，打造1000P 国产算力平台(超智融合，含100P 超算)，以国产CPU+DCU 处理器为核心。

国信通信观点：

（1）政企侧国产算力大单频出，本周北京和山东分别发布算力订单3.8 亿元和5.7 亿元。上周上海临港算力科技有限公司招标7.6 亿算力订单，山东鲁北人工智能中心招标5.4 亿算力订单，华孚时尚公告21亿算力订单采购结果，各地政企频繁大规模投入布局智算中心，并重视国产算力占比，AI 算力行业景气度持续。

（2）运营商加大算力服务器采购，7 月初中国电信启动服务器（2024-2025 年）集中采购项目，采购15.6万台服务器，国产算力比重达67.5%。今年5 月，中国移动陆续公示了2024 年PC 服务器和智算中心服务器集采结果，集采总额分别约164 亿元和191 亿元，创历史新高。

（3）国内各大云厂及头部AI 芯片厂商积极布局自主可控AI 芯片，华为昇腾910 系列、百度昆仑芯系列、寒武纪MLU 系列今年规划均有新品发布。

投资建议：我国高度重视算力基础设施建设，政府政策频出，需求侧央国企今年持续规划上亿元大订单，供给侧国产自主可控AI 芯片不断迭代升级。推荐持续关注算力基础设施：光器件光模块（中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技等），通信设备（中兴通讯、紫光股份、锐捷网络等），液冷（英维克等）。

风险提示：宏观经济波动风险、数字经济投资建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。