核心观点：

弘亚数控披露2022 年非公开发行A 股股票预案。公司拟向不超过35名发行对象发行不超过约9091 万股，募资总额不超过10 亿元，其中4 亿元拟用于家具机器人自动化生产线制造基地建设项目、5 亿元拟用于弘亚数控集团顺德高端家具装备智能制造基地及1 亿元拟用于补充营运资金。

扩充产能，提升公司竞争力。其中，家具机器人自动化生产线制造基地建设项目建成达产后，将实现年产20,000 台（套）智能封边机及其自动化产线等高端家具装备的生产能力；弘亚数控集团顺德高端家具装备智能制造基地建成达产后，将实现年产10,000 台（套）裁板锯、数控钻等高端家具制造装备的生产能力。未来募投项目建设完成后，有望进一步提升封边机、裁板锯、数控钻、自动化生产线等高端装备的自主创新研制能力，优化产品结构及丰富产品系列，以更好地适应下游家具制造企业对于智能化、数控化及柔性化生产装备的需求，巩固国内行业龙头地位，缩小公司与国际领先企业在产品智能化水平及工艺设计上的差距。

实控人参与认购，彰显未来发展信心。根据本次定增预案，公司董事长、控股股东李茂洪先生拟以现金方式参与此次非公开发行股份的认购，认购金额不低于1.5 亿元，不超过4 亿元，充分彰显其对公司未来的发展信心。

盈利预测与投资建议：预计公司21-23 年EPS 分别为1.76 /2.10/ 2.58元/股，考虑公司的产能扩张，维持公司合理价值45.31 元/股的观点不变，维持“买入”评级。

风险提示：产品需求不及预期；产能建设不及预期；定增项目进展不及预期。