财报摘要：

公司发布三季报，今年前三季度公司实现营业收入7.41 亿元，同比增长9.68%，实现归属上市公司股东净利润9139.11万元，扣非后净利润8464.73 万元，分别较上年同期增长49.00%和40.85%，基本每股收益0.65 元，同比增长12.07%。

净利润受益于财务费用下降及咸宁项目达产快速增长公司IPO 募资后置换前期募投项目资金投入，财务费用下降明显。新达产的咸宁华源彩印铁项目补足公司西北地区产能布局，有望对即将投产的咸宁立邦进行配套，随着涂料行业产业集中度提升，公司贴近大客户生产策略优势显著。

高端金属包装路线积累稳定客户群，服务输出增强竞争力产品市场定位明确，坚持走高端路线积累阿克苏、立邦等稳定客户群，多品类完整产业链充分满足客户需求。借助为高端客户配套积累的生产、技术、服务及管理经验，公司已形成较为明显的核心竞争力，具备开拓新客户的比较优势。

限制性股权激励方案调动中高层管理人员积极性公司推出326 万股限制性股权激励方案，激励对象覆盖董事、高管及主要中层管理人员，授予价格为每股25.97 元，限售解除业绩考核标准为2016-2018 年净利润增长较2015 年分别不低于10%、20%、40%。公司内部积极性有望得到充分调动。

盈利预测与估值：

预计2016-2018 年，公司分别实现营业收入10.12 亿元、11.85 亿元、14.15 亿元，实现归属母公司的净利润1.39 亿元、1.71 亿元及2.05 亿元，EPS 分别为0.99 元、1.21 元和1.46元，对应2016-2018 年PE 分别为52.61 倍、42.93 倍、35.79倍。首次覆盖，给予公司“推荐”评级。

风险提示：化工罐下游需求波动，原材料价格上涨。